Euroseas Ltd.(NASDAQ:ESEA）の株価は先月、26％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だ。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が85％も上昇しているのは心強い。
株価は急騰しているが、ユーロシーズの株価収益率（PER）は2.8倍で、PERが18倍を超える企業が約半数、33倍を超える企業もざらにあるアメリカの市場と比べると、今はまだ強い買い物に見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
ユーロシーズは確かに、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績がプラスに伸びており、最近良い仕事をしている。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する人が多いのは、PERを抑制している市場よりも多いかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
ユーロシーズに成長はあるのか？
ユーロシーズのPERは、非常に低い成長率、あるいは収益の減少が予想され、重要な点として、市場よりもはるかに悪い業績が予想される企業の典型的なものでしょう。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を16%も伸ばした。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計819％成長させることができたということでもある。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
しかし、同社を担当するアナリスト2人によれば、来年度のEPSは32％減と低迷が予想されている。 市場予想が15％成長であることを考えると、これは残念な結果だ。
これを考えれば、ユーロシーズのPERが他社を下回るのは理解できる。 とはいえ、業績が反転している現在、PERが底を打ったという保証はない。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
ユーロシーズのPERから学べることは？
ユーロシーズの最近の株価上昇を見ると、PERはまだ横ばいの水準にある。 株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。
予想通り、ユーロシーズのアナリスト予想を検証したところ、収益縮小見通しが低PERの一因となっていることが判明した。 今のところ、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準での株価の障壁は続くだろう。
その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、私たちは ユーロシーズに4つの警告サイン （ うち 2つは私たちを不快にさせる！ ）を 見つけた。
これらのリスクによってユーロシーズの評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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