米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を下回っているとき、アークベスト・コーポレーション （NASDAQ:ARCB）はPER22倍であり、潜在的に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、上昇したPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近のアークベストは、他の企業よりも収益が急速に落ち込んでおり、有利な状況とは言えない。 PERが高いのは、投資家がアークベストが完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。
アークベストの成長トレンドは？
アークベストのように高いPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は50％も減少している。 それでもEPSは3年前と比べ、過去12ヶ月はともかく、累計で41％も上昇したのは立派だ。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率を歓迎するだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する10人のアナリストの予想では、今後1年間で収益は50％成長するはずだ。 市場予想が12%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。
これを考慮すれば、アークベストのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
アークベストのPERの結論
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
予想通り、アークベストのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は業績悪化の可能性がPERを引き下げるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
リスクについては常に考えるべきだ。例えば、 ArcBestの注意すべき2つの兆候 を見つけた。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.