Ooma (NYSE:OOMA)は負債が多すぎるのか？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 つまり、賢い投資家たちは、企業のリスクを評価する際に、負債（通常倒産に関わる）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 重要なのは、Ooma社（NYSE:OOMA）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

一般的に言って、負債が本当に問題になるのは、企業が資本調達や自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなったときだけだ。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 そのような事態はあまり一般的ではないが、貸し手が窮迫した価格での増資を強いるため、負債を抱えた企業が株主を恒久的に希薄化させることはしばしば見られる。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

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Oomaの純負債は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されますが、2024年1月時点のOomaの負債は1,600万米ドルで、1年間でゼロから増加しています。 しかし、これを相殺する1,750万米ドルの現金があり、純現金は154万米ドルとなっている。

Oomaの負債について

直近の貸借対照表から、Ooma には 1 年以内に返済期限が到来する 5,150 万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する 2,970 万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するために、1,750 万米ドルの現金と、12 カ月以内に返済期限が到来する 1,210 万米ドルの債権がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計より5,150万米ドル多い。

Oomaには1億9,300万米ドルの価値があるため、必要が生じればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪いものではない。 しかし、債務返済能力を注意深く見る価値はある。 注目に値する負債がある一方で、Oomaは負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし最終的には、事業の将来的な収益性によって、Oomaが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 ですから、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

昨年、OomaはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は9.5％増の2億3700万米ドルに成長した。 私たちは通常、不採算企業より速い成長を見たいが、人それぞれである。

Oomaのリスクは？

Oomaの過去12ヶ月の金利税引前利益（EBIT）は赤字だったが、フリーキャッシュフローは610万米ドルの黒字だった。 つまり、赤字ではあるが、ネット・キャッシュを考慮すると、短期的なバランスシート・リスクはそれほど大きくないようだ。 プラスのEBITが確認されるまでは、少なくとも収益の伸びがやや控えめであることから、この銘柄には少し慎重な見方をしている。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではない。 例を挙げよう： Oomaの注意すべき兆候を1つ 発見した。

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