IHS Holding Limited (NYSE:IHS)の成長が株価25％下落を支える

一部の株主を悩ませているのは、IHSホールディング・リミテッド（NYSE:IHS）の株価が先月25％も下落したことだ。 長期的な株主にとっては、株価の65％下落を記録した先月は忘れられない1年となった。

IHSホールディングは、この大幅な株価下落を受けて、0.4倍の売上高株価収益率（PER）で強気のシグナルを発している。 とはいえ、P/Sの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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IHSホールディングの最近のパフォーマンスは？

IHSホールディングは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 おそらく市場は、将来の収益が急降下すると予想しており、そのためにP/Sが抑制されているのだろう。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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IHSホールディングの収益成長は予測されていますか？

P/Sレシオを正当化するためには、IHSホールディングは業界を引き離す伸び悩みを見せる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに16％の異例の伸びをもたらした。 喜ばしいことに、売上高も過去12ヶ月間の成長により、3年前から合計で53％増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

今後の見通しについては、今後3年間は収益が減少し、毎年0.3％の減収になると5人のアナリストが予想している。 一方、業界全体では年率1.5％の拡大が予想されている。

これを考慮すれば、IHSホールディングのP/Sが他社の大半を下回るのは理解できる。 しかし、収益の縮小が長期的なP/Sの安定につながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。

要点

IHSホールディングの株価が南下していることは、P/Sがかなり低い水準にあることを意味する。 一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。

案の定、IHSホールディングのアナリスト予想を調べたところ、収益縮小見通しがP/Sの低さにつながっていることがわかった。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 このような状況では、近い将来株価が大きく上昇するとは考えにくい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 IHSホールディングには注意すべき警告サインが1つ ある。

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