TモバイルUS社（NASDAQ:TMUS）の決算は投資家の注目を逃れていない

米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）18倍を下回っている中、T-モバイルUS社 （NASDAQ:TMUS）のPER23.6倍は避けるべき銘柄かもしれない。 しかし、PERがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、TモバイルUSの収益成長はプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 多くの人が、同社が市場の逆風に逆らい続けることを期待しているようで、それが投資家の株価上昇意欲を高めている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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高いPERについて成長指標は何を物語っているのか？

T-Mobile USのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場を上回る必要があるという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を142%という驚異的な成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPS全体で239％という素晴らしい伸びを記録している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年23％上昇すると予想されている。 一方、他の市場は年率10％の伸びにとどまると予想されており、明らかに魅力に欠ける。

これを考えると、T-モバイルUSのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

TモバイルUSのPERから学べることは？

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。

予想通り、T-モバイルUSのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 T-モバイルUSの注意すべき兆候を3つ 挙げてみた。

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