バンド幅（NASDAQ:BAND）のバランスシートは健全か？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を被ることになるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 バンドワイド・インク（NASDAQ:BAND）は、貸借対照表に負債を抱えている。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、負債はビジネスを支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならないということです。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。

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バンド幅の負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されますが、2023年12月末時点のバンド幅の負債は4億1,850万米ドルで、1年前の4億8,050万米ドルから減少しています。 しかし、1億5,350万米ドルの現金もあるため、純負債は2億6,510万米ドルである。

バンド幅の負債について

直近の貸借対照表から、バンド幅には1億2,280万米ドルの負債があり、1年以内に返済期限が到来し、それ以降には6億8,090万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するために、1億5,350万米ドルの現金と、12ヶ月以内に支払期限が到来する7,850万米ドルの債権がある。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、負債が5億7,170万米ドルとなる。

この赤字が同社の時価総額5億590万米ドルを上回っていることを考えると、株主は、子供が初めて自転車に乗るのを見守る親のように、バンド幅の債務残高を注視すべきだと考える。 仮に、現在の株価で増資して負債を返済せざるを得なくなった場合、極めて大きな希薄化が必要になる。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、バンド幅が今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

昨年、バンド幅はEBITレベルでは利益を出せなかったが、売上高は4.9％増の6億100万米ドルに成長した。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁忌

過去12ヶ月間、バンド幅は金利税引前利益（EBIT）で損失を出した。 具体的には、EBIT損失は3500万米ドルであった。 上記の負債と合わせて考えると、この会社には神経質にならざるを得ない。 私たちがこの会社に興味を持つには、事業を迅速に改善する必要がある。 例えば、昨年の1,600万米ドルの損失の再現は避けたい。 その一方で、この銘柄はリスクが高いと考える。 負債水準を分析する場合、貸借対照表から始めるのは当然である。 しかし最終的には、どの企業も貸借対照表の外に存在するリスクを含みうる。 例えば、 バンドワイドの注意すべき4つの兆候（1つは少し気になる ）を挙げてみた。

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