TEコネクティビティ・リミテッド（NYSE:TEL）の株価収益率（PER）13.5倍は、約半数の企業がPER18倍以上、さらにはPER33倍以上がごく普通である米国の市場と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
TEコネクティビティは確かに最近、他の多くの企業が業績を後退させている中、利益成長がプラスであり、良い仕事をしている。 PERが低いのは、投資家がTEコネクティビティの収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えている可能性がある。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
TEコネクティビティの成長トレンドは？
TE ConnectivityのようなPERが妥当と見なされるためには、企業が市場を下回る必要があるという固有の前提があります。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は50%という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で3,707%も上昇している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率4.8％減となり、低迷が予想される。 市場が毎年10％の成長を予測している中で、これは残念な結果だ。
これを考慮すれば、TEコネクティビティのPERが他の大半の企業を下回るのは理解できる。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
TE コネクティビティのPERに関する結論
一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を深読みすることには注意したい。
予想通り、TEコネクティビティのアナリスト予想を調べたところ、収益縮小の見通しが低PERの一因となっていることが判明した。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく喜ばしいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
次のステップに進む前に、当社が発見したTEコネクティビティの2つの警告サイン（1つは気になる！）について知っておく必要がある。
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