1年で97.6％上昇したキーサイト・テクノロジーズ（KEYS）を検討するには遅すぎる？

• キーサイト・テクノロジーズが直近の株価上昇の後でもまだ割安かどうか疑問に思っているのはあなただけではない。この記事では、現在の株価が示唆するものについて説明する。
• キーサイトの株価は302.54米ドルで引け、7日間のリターンは0.4%、30日間のリターンは39.9%、年初来リターンは46.4%、過去1年間のリターンは97.6%だった。このことは、当然ながら、どれだけのストーリーがすでに価格に含まれているのかという疑問を提起する。
• 最近の報道では、キーサイトが通信やエレクトロニクスの分野で果たすテストおよび測定ソリューションの役割と、テクノロジー・ハードウェアおよび半導体エコシステムの主要サプライヤーとしての地位に焦点が当てられている。これらのテーマは、97.6%と122.0%という強力な1年と5年のリターンがバリュエーション・ディスカッションの中心に位置する理由の一助となっている。
• 次に、PER、PER/S、割引キャッシュフロー・モデルなどの伝統的なツールがどのように並ぶかを見て、市場がどのような価格設定をしているかを考える広範な方法を紹介します。

Keysight Technologiesのバリュエーション・チェックはわずか1/6です。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：Keysight Technologiesの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）モデルは、企業の将来キャッシュフローを推定し、それを今日まで割り引いて1株当たりの価値を算出します。これは、本質的に、将来のドルが今日の用語でどのような価値があるかを問うものです。

キーサイト・テクノロジーズについては、シンプリー・ウォール Stは、キャッシュフロー予測に基づく2段階のフリーキャッシュフロー対株式モデルを使用しています。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約13.1億ドルです。アナリストの見積もりとその後の外挿は、2030年までに18.1億ドルのフリー・キャッシュフローを指し、2026年から2035年の間に予測されるキャッシュフローの詳細な経路を、今日に割り戻しています。

これらの割引後の数字をまとめると、1株当たりの本源的価値は189.25ドルになると推定される。直近の株価302.54ドルと比較すると、このDCFの出力は、株価がこの本源的価値の推定値を59.9％上回っていることを示唆しており、このモデルだけに基づいて豊かなバリュエーションを指摘している。

結果割高

割引キャッシュフロー(DCF)分析は、Keysight Technologiesが59.9%割高である可能性を示唆している。49の割安優良銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成して、より良いバリュー機会を見つけましょう。

Keysight Technologiesの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：Keysight Technologiesの価格対収益

Keysight Technologiesのような収益性の高い企業にとって、PERは1ドルの収益に対して何を支払っているかを考える簡単な方法です。投資家は一般的に、潜在的な成長性が高い、またはリスクが低いと判断した場合はPERが高くなり、成長性が控えめ、またはリスクが高いと判断した場合はPERが低くなると予想します。

Keysightは現在、52.98倍のPERで取引されている。これはエレクトロニクス業界の平均PER27.20倍を上回り、ここで使用されている同業他社グループの平均は55.28倍です。また、Simply Wall StはKeysightの「フェア・レシオ」を31.46倍と独自に算出しており、これは企業の収益成長プロファイル、業界、利益率、時価総額、リスク特性などの要因に基づいてPERがどの程度になるかを推定したものです。

このフェア・レシオは、すべての企業が同じ倍率で取引されるべきであると仮定するのではなく、企業固有の特徴を調整するため、同業他社や幅広い業界との単純な比較よりも、より調整されることを目指しています。Keysightの現在のPER52.98倍とフェア・レシオ31.46倍を比較すると、株価はこの調整されたベンチマークを上回って取引されていることがわかる。

結果割高

PERは一つのストーリーを物語っている。エグゼクティブではなく、レガシーへの投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業18社をご覧ください。

意思決定のアップグレードキーサイト・テクノロジーの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。ナラティブとは、投資家がSimply Wall Stのコミュニティページで構築するシンプルなストーリーです。これらのストーリーは、Keysight Technologiesのビジネスドライバーを収益、利益、マージンの予測に結び付け、それらの予測をフェアバリューにリンクし、フェアバリューと現在の価格を比較します。このシステムは、新しいニュースや収益が到着すると継続的に更新されます。ある投資家は、キーサイトをAIデータセンターと6Gに関連した340.0米ドルのオポチュニティと見るかもしれないし、別の投資家は、より緩やかな仮定に基づいて187.6米ドルに近い値をつけるかもしれない。

しかし、Keysight Technologies については、2つの代表的な Keysight Technologies Narrative のプレビューをご覧いただくことで、簡単にご理解いただけます：

🐂 Keysight Technologiesのブルケース

フェアバリュー予想328.45 米ドル

直近終値に対する想定割安率：約7.9

収益成長率の前提13.18%

• Keysightは、AIネットワーキング、6G開発、航空宇宙近代化の主要サプライヤーであり、高速データセンターおよび通信テストに関連する需要があるとしている。
• 関税関連のコスト圧力と半導体設備投資サイクル鈍化のリスクを認識しつつ、好調な受注残高、高い粗利益率、多額の現金残高を事業のサポートとして強調。
• 予測フリー・キャッシュ・フロー、特定の収益成長率、マージン・プロファイルに基づく割引キャッシュフロー・アプローチを用い、このシナリオでは直近の株価を上回るフェアバリューを算出する。

キーサイト・テクノロジーズのベアケース

公正価値の見積もり226.46米ドル

直近終値に対するインプライド・オーバーバリュエーション：約33.6

収益成長率前提：8.98

• AI、次世代ワイヤレス、ソフトウェアが重要な成長ドライバーである一方、現在の株価は実行と収益の実現に対する野心的な期待を意味すると強調。
• 関税、AIインフラ支出の減速の可能性、買収に関する規制上のハードル、自動車や家電などの最終市場全体の不均一な動向によるリスクを指摘。
• 収益、マージン、利益、将来のPERに関するアナリストの仮定に基づくバリュエーションの結果、フェアバリューはこのシナリオの直近株価を下回る。

他の投資家がどのように議論に加わっているのか、また、新しいデータが入ってくるにつれてこれらのストーリーがどのように進化していくのかをご覧になりたい場合は、「数字がどのようにして市場を形成するストーリーとなるのか？コミュニティ・シナリオをご覧ください。

Keysight Technologiesのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？コミュニティで他の人の意見をご覧ください！

Simply Wall Stの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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