投資家はヒューレット・パッカード・エンタープライズ（NYSE:HPE）を傍観し続ける

ヒューレット・パッカード・エンタープライズ・カンパニー（NYSE:HPE）の株価収益率（PER）12.8倍は、約半数の企業がPER18倍以上、さらにはPER32倍以上がごく普通である米国の市場と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 しかし、このPERの低さには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近のヒューレット・パッカード・エンタープライズは、市場の業績が逆行しているにもかかわらず、業績が上昇しており、喜ばしい限りである。 可能性として考えられるのは、PERが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているからだ。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長は低PERに見合うか？

ヒューレット・パッカード・エンタープライズのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場を下回る必要があるという前提があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を76%という驚異的な成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間のEPS成長率も合計で179%だったことを意味する。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

今後に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率15％の収益成長が見込まれる。 市場が毎年10％ずつしか収益を上げられないと予測する中、同社はより強い収益を上げることができる。

この点を考慮すると、ヒューレット・パッカード・エンタープライズのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱き、大幅に低い販売価格を受け入れているようだ。

最後に

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしすぎることには注意したい。

ヒューレット・パッカード・エンタープライズのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しがPERの上昇にそれほど寄与していないことが分かった。 市場よりも速い成長を伴う好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクこそがPERに大きな圧力をかけている可能性があると考える。 少なくとも価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

意見をまとめる前に、ヒューレット・パッカード・エンタープライズが注意すべき3つの警告サインを発見した。

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