- Dell Technologiesは最近、CES 2026を利用して、より薄く軽量なデザインのXPSノートPCを刷新し、Alienwareゲーミング製品群を新たな価格帯に拡大し、パワーユーザーやプロフェッショナルをターゲットにした2種類のハイエンドUltraSharpモニターを発表した。
- しかし、AI PCのマーケティングが消費者を混乱させたという経営陣の告白は、デルが製品の刷新を明確な需要にどれだけ効果的に転換できるかに疑問を投げかけている。
- 次に、このAI PCのメッセージングに関する率直なリセットが、AI主導のインフラ成長をめぐるデルの投資シナリオにどのような影響を与え得るかを検証する。
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デル・テクノロジーズ投資シナリオのまとめ
現在デルを保有するには、PC事業が循環的で利益率に敏感であるにもかかわらず、同社のAIサーバーと広範なインフラ事業が収益を拡大できると信じる必要がある。CESでAI PCのメッセージングが顧客を混乱させたと認めたことは、短期的な収益カタリストの変更というよりも、マーケティング上の後退のように見える。現在の最大のリスクは、ハードウェアのコモディティ化と価格圧力が、AIインフラを上回るスピードで利益率を圧迫し続けることだ。
CESでのデルのXPSラインナップのリニューアルは、薄型デザインと新しい価格帯で、このマージンストーリーに関連しているため、ここで重要である。XPSはデルのプレミアムPCのアイデンティティであり、経営陣は、従来のPCやストレージが需要や価格の逆風に直面する中、ポートフォリオを簡素化し、ハイエンドブランドに傾注することが収益性を支える重要なテコになると明言している。
しかし、投資家は、サーバーとPCの競争激化が利幅を急速に縮小させる可能性があることも認識しておく必要がある。
デル・テクノロジーズのシナリオでは、2028年までに売上高1,222億ドル、利益74億ドルと予測している。これは、年間6.4%の収益成長と、現在の48億ドルから約26億ドルの収益増加を意味します。
デルテクノロジーズの予測から、フェアバリューは163.30ドルとなり、現在価格から35%のアップサイドとなる。
他の視点を探る
シンプリー・ウォールストリート・コミュニティーの17名が現在、デルのフェアバリューを126.61米ドルから221.17米ドルの間に置いている。PCや従来型サーバーのコモディティ化が進み、利幅が圧迫され続けるリスクと照らし合わせると、デルがポートフォリオにどのように適合するかを決定する前に、複数の視点を比較することが有益である理由がお分かりいただけるでしょう。
Dell Technologiesに関する他の17のフェアバリュー予想（株価が126.61ドルの価値しかないかもしれない理由）をご覧ください！
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シンプリー・ウォールストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、過去のデータとアナリストの予測に基づき、公平な方法論のみで解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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