強力なガイダンス、資本還元、慈善活動はデル・テクノロジーズ（DELL）のAI主導の成長物語をシフトさせるか？

• デル・テクノロジーズはこのほど、第3四半期および9ヵ月間の売上高と純利益が前年同期比で増加し、2026年度のガイダンスが堅調であることを確認し、大規模な自社株買いを継続し、今年初めに年間配当を1株当たり2.10米ドルに引き上げた後、2026年1月30日に0.525米ドルの四半期配当を支払うことを宣言した。
• 同時に、マイケル・デルとスーザン・デル夫妻の子供向け投資口座への62億5,000万米ドルの慈善活動へのコミットメントは、デルのAI主導のインフラの勢いと新たな教育イニシアチブと相まって、同社の財務規律と社会的知名度に関する広範なストーリーを強化した。
• ここでは、デルの収益ガイダンスと資本リターンの強化が、AI主導の成長をめぐる既存の投資シナリオにどのような影響を与えるかを検証する。

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デル・テクノロジーズ投資シナリオのまとめ

デル・テクノロジーズを保有するには、同社のAIインフラとサービスが、よりコモディティ化したPCやレガシー・ハードウェアからのマージン圧力を相殺できると信じる必要がある。今回の業績上振れおよび2026年度ガイダンスの引き上げは、短期的にはAI主導のテーゼを裏付けるものだが、一方で循環的なPC需要への継続的な依存は、今回のニュースによって取り除かれることのない重要なリスクとして残っている。

0.525米ドルの四半期配当と2.10米ドルの年間配当は、大規模な自社株買いと並んで、デルのAIストーリーをキャピタル・リターンの考え方で組み立てているため、ここで最も重要な意味を持つ。利益ガイダンスの引き上げと自社株買いの継続は、経営陣がAIインフラのモメンタムとキャッシュ・リターンをどのように組み合わせているかを強調するものであり、投資家がハードウェアのマージン・リスクと短期的な上昇をどのように天秤にかけるかに影響を与える可能性がある。

しかし、このような背景から、投資家はデルのAIサーバーの拡大がマージンを希薄化させる可能性があることを認識する必要がある。

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デル・テクノロジーズのシナリオでは、2028年までに1222億ドルの収益と74億ドルの利益を予測している。これは、年間6.4%の収益成長と、現在の48億ドルから26億ドルの収益増加を必要とします。

デルテクノロジーズの予測から、現在価格より17%アップの162.87ドルのフェアバリューがどのように算出されるかをご覧ください。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティの15名のメンバーは、現在デルのフェアバリューを112米ドルから222米ドルの間と見ており、意見がいかに広がりやすいかを明らかにしています。AIサーバーの成長率が希薄化するリスクと、それがデルの伝統的なPCおよびインフララインの圧力を長期的に相殺する能力にとってどのような意味を持ち得るかについて、これらの見解を比較するとよいだろう。

デルテクノロジーズに関する他の15件のフェアバリュー予想をご覧ください！

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