カリックス・インク（NYSE:CALX）のPERに投資家が驚くべきではない理由

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、PER65.7倍のカリックス・インク（NYSE:CALX）を完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

このところ市場以上に業績が後退しているカリックスは、非常に低迷している。 PERが高いのは、投資家が同社が事態を完全に好転させ、市場の大半の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERについて成長指標は何を物語っているか？

CalixのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは29％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 つまり、過去3年間のEPSは合計で21％減少しているため、長期的にも収益が悪化していることになる。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

見通しに目を転じると、同社に注目している8人のアナリストが試算しているように、今後3年間は毎年16％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率10％の成長しか見込めず、魅力に欠けることが目立つ。

この情報により、カリックスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

最終結論

我々は、株価収益率の威力は主に評価尺度としてではなく、むしろ現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言う。

予想通り、キャリックスのアナリスト予測を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、私たちは あなたが 注意すべき カリックスの警告サインを1つ 発見した。

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