アンフェノール（NYSE:APH）のバランスシートは健全か？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業が沈没する可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、アンフェノール・コーポレーション（NYSE:APH）も負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、事業を支援する。 最終的に、負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 このような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱える企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用している企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することです。

アンフェノールに関する最新の分析をご覧ください。

アンフェノールの負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が表示されますが、2024年3月末時点のアンフェノールの負債は43億1,000万米ドルで、1年前の45億6,000万米ドルから減少しています。 しかし、これを相殺する19億6,000万米ドルの現金があり、純負債は約23億5,000万米ドルとなる。

アンフェノールのバランスシートの健全性は？

最後に報告された貸借対照表によると、アンフェノールは12ヶ月以内に34億2,000万米ドルの負債を抱え、12ヶ月を超えて45億3,000万米ドルの負債を抱える。 これを相殺するために、同社には19億6,000万米ドルの現金と、12ヶ月以内に支払期限の到来する25億米ドルの債権がある。 つまり、負債は現金と短期債権の合計より34億9,000万米ドル多い。

アンフェノールの時価総額が824億米ドルと巨大であることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。

我々は、利益に対する負債水準について知るために、主に2つの比率を用いる。ひとつは、純有利子負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割ったもので、もうひとつは、利払い・税引き前利益（EBIT）が支払利息を何倍カバーしているか（略してインタレスト・カバー）である。 従って、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮します。

アンフェノールのEBITDAに対する純負債の比率は0.76と低い。 また、EBITは18.9倍の規模であるため、支払利息を容易にカバーできる。 そのため、超保守的な負債の使い方については、かなり寛容である。 良いニュースは、アンフェノールが12ヶ月間でEBITを2.6％増加させたことで、債務返済に関する懸念が和らぐはずだ。 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、今後アンフェノールが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの考えを知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが興味深いでしょう。

最後に、ビジネスには負債を返済するためのフリーキャッシュフローが必要です。 そこで論理的なステップとしては、EBITのうち実際のフリーキャッシュフローが占める割合を見ることである。 直近の3年間で、アンフェノールはEBITの71%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録している。フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えると、これは通常の水準である。 フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えると、これは普通程度である。

当社の見解

アンフェノールの金利カバーは、クリスティアーノ・ロナウドが14歳以下のGK相手にゴールを決めるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆している。 また、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの転換もその印象を裏付けている！ 大局的に見れば、アンフェノールの負債の使用は極めて合理的であり、私たちはそれを懸念していない。 有利子負債はリスクを伴うが、賢く使えば株主資本に対するリターンを高めることもできる。 アンフェノールのインサイダーが最近株を買っていることが分かれば、この株をさらに調査する気になるだろう。今日、私たちは 報告されたインサイダー取引のリストを無料で共有します。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。