- ゼブラ・テクノロジーズの株価は隠れた宝石なのか、それとも誇大評価されすぎているのか、疑問に思ったことはないだろうか。
- 長期的には3年間で11.0％の成長を続けてきたにもかかわらず、株価は急落し、先週は5.1％、先月は14.6％下落した。
- 最近のニュースの中心は、ゼブラ・テクノロジーズが自動化と在庫追跡ソリューションへの投資を続けていることで、急速に進化するハイテク業界における同社の位置づけについてアナリストの間で議論が巻き起こっている。同時に、より広範な市場のボラティリティとハイテク株をめぐるセンチメントの変化は、同社の株価変動に明らかに影響を与えている。
- その結果、同社のバリュエーション・スコアは現在6点満点中5点と、過小評価されている。次に主要なバリュエーション・アプローチを紹介し、さらに賢いバリュエーションの見方については、記事の後半で紹介する。
ゼブラテクノロジーズの過去1年間のリターン-31.4%が同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。
アプローチ1：ゼブラテクノロジーズの割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを今日のドルに割り戻すことで、企業の本質的価値を評価します。このアプローチは、将来の数百万ドルの利益が今どの程度の価値があるかを推定することを目的としています。
ゼブラテクノロジーズの場合、DCF分析は現在のフリーキャッシュフロー7億8,680万ドルから始まります。アナリストの予測によると、フリーキャッシュフローは成長を続け、2029年には$1,059 Millionに達する。アナリストの正確な予測は5年先までしか伸びないが、Simply Wall St.の合理的な仮定に基づき、更なる数値を外挿した。
これらの予測を総合すると、DCFモデルはゼブラテクノロジーズ株の公正価値を1株当たり351.51ドルと算出した。これは、株式が本源的価値に比べ25.9%のディスカウントで取引されていることを示唆している。
この大幅なディスカウントに基づき、DCFアプローチはゼブラテクノロジーズが現在市場で過小評価されていることを示している。
結果割安
当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、Zebra Technologiesは25.9%過小評価されていることが示唆されています。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく844以上の割安銘柄を発見してください。
Zebra Technologiesの公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ2：ゼブラテクノロジーズの価格対収益（PEレシオ）
株価収益率（PE）は、投資家が1ドルの利益に対していくら支払う意思があるかを示すため、収益性の高い企業を評価するために広く使用されています。安定した利益を生み出している確立されたハイテク企業の場合、PEレシオは業界標準や市場の期待値と評価を比較するのに役立ちます。
一般的に、高い成長が見込まれ、リスクが低い企業は、より高いPEレシオを正当化することができ、不確実性が高く、成長が低い企業は、より低いレシオで取引されるべきである。成長期待、利益の一貫性、企業固有のリスクはすべて、その時々の「正常な」または「公正な」PEがどのように見えるべきかを決定する役割を果たします。
ゼブラテクノロジーズは現在、25.8倍のPEレシオで取引されている。これはエレクトロニクス業界平均の25.2倍とほぼ同じ水準だが、同業他社平均の60.4倍を大きく下回っており、市場が類似企業と比べてより保守的なレンズを適用していることを示唆している。
単に業界平均と比較するのではなく、Simply Wall Stは独自の「フェア・レシオ」を使って、ゼブラテクノロジーズの利益成長率、利益率、規模、特定のリスクなどの要因を考慮した上で、ゼブラテクノロジーズが取引されるべき倍率をモデル化しています。この場合、ゼブラのフェアPEレシオは32.2倍で計算されます。このアプローチは、セクターだけでなく企業独自の強みとリスクを直接考慮するため、広範な同業他社比較よりも信頼性が高い。
ゼブラの実際のPEレシオ25.8倍は、算出されたフェア・レシオ32.2倍を著しく下回っているため、ゼブラテクノロジーズはPEベースで過小評価されていることを示唆している。
結果割安
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意思決定をアップグレード：ゼブラテクノロジーズの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。ナラティブとは、Zebra Technologiesの事業、将来の成長、収益、利益率、そしてあなたが考える株式の価値を結びつける、企業に関するあなた自身のパーソナライズされたストーリーです。ナラティブは、単に数字を単独で見るのではなく、会社の戦略と見通しを明確な財務予測に結びつけ、公正な価値に直結させるのに役立ちます。これにより、あなたの投資論に文脈と値札の両方が与えられます。
シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、ナラティブは、彼らの仮定を共有し、予測された公正価値が即座に更新されるのを見ることによって、誰でも簡単に、そしてアクセスしやすく、その企業を信じる（または信じない）理由を表現することができます。Narrativesは、新しいニュースや業績が発表されるたびに動的に更新されるため、常に最新の情報が反映されます。これにより、株価が購入に十分な価値を提供する時期や、売却を検討する時期の判断に役立ちます。
例えば、ゼブラテクノロジーズの場合、一部の投資家は堅調なオートメーション需要、Elo買収の成功、マージンの改善がフェアバリューの上昇（421.00ドルなど）につながると見ている。また、マージンリスクや国際的な軟調さを懸念し、より慎重なターゲット（300.00ドルなど）を設定する投資家もいる。このように、ナラティブはストーリーと数字の両方を判断材料にできることを示している。
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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみでコメントを提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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