ウエスタン・デジタル・コーポレーション（NASDAQ:WDC）の株価は、比較的好調な時期が続いていたにもかかわらず、今月は26％のマイナスという最悪の結果となった。 大局的に見れば、この悪い月の後でも、株価は昨年1年間で32％上昇している。
株価は大幅に下落したが、ウエスタン・デジタルの売上高株価収益率（P/S）1.4倍は、米国ハイテク業界のP/Sレシオに匹敵するため、米国ハイテク業界と比較するとかなり「中道」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
ウエスタンデジタルの最近の業績はどのようなものか？
最近のウエスタンデジタルは、他の企業よりも収益が急速に増加しており、有利な状況となっている。 好調な収益実績が衰えることを多くの人が予想しているため、P/Sレシオの上昇が抑えられているのかもしれない。 同社がこの路線を維持できれば、投資家は収益に見合った株価で報われるはずだ。
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P/Sレシオを正当化するためには、ウエスタンデジタルは業界並みの成長を遂げる必要があります。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は5.2％の価値ある増加を記録した。 しかし、直近の3年間では23％の減収となり、十分とは言えなかった。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は毎年13％の成長が見込まれる。 業界では年率8.9％しか成長しないと予測されているため、同社はより強力な収益が期待できる。
これを考えると、ウエスタンデジタルのP/Sが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
最終結論
ウエスタンデジタルの株価は急落し、P/Sは他の業界と同様の領域に戻った。 一般的に、私たちは株価売上高比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。
ウエスタン・デジタルの予想収益成長率は業界全体より高いため、現在予想P/Sより低い水準で取引されている。 おそらく、収益予測の不確実性がP/Sレシオを他の業界と一致させているのだろう。 この不確実性は株価にも反映されているようで、株価は安定しているものの、収益予測を考慮するともっと高くなる可能性がある。
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、ウェスタン・デジタルの注意すべき兆候を3つ 挙げてみた（ 1つは深刻な可能性がある）。
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