米国のハイテク業界のほぼ半数の企業の株価対売上高比（または「P/S」）が1倍を下回っていることを見ると、シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス・ピーエルシー（NASDAQ:STX）は、2.7倍のP/S比で売りシグナルを発しているように見える。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスの業績推移
シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を遂げている一方で、同社の収益は最近後退しているため、より良い業績を上げている可能性がある。 1つの可能性は、投資家がこの収益不振が好転すると考えているため、P/Sレシオが高いということだ。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。
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シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスのような高いP/Sを安心して見ることができるのは、同社の成長が業界を凌駕する勢いである場合だけです。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が31%も減少しているのを見て落胆した。 つまり、過去3年間で合計36％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言える。
将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間は年率13％の収益成長が見込まれている。 一方、他の業界は年率5.6％の伸びにとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。
この点を考慮すれば、シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 投資家の多くは、この強い将来の成長を期待し、株価に高い金額を支払うことを望んでいるようだ。
要点
株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。
予想通り、シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスのアナリスト予想を検証したところ、優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 アナリストが本当に的外れでない限り、こうした強力な収益予測は株価を好調に保つはずだ。
意見をまとめる前に、シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスの注意すべき3つの兆候を発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.