スーパーマイクロコンピュータ（SMCI）の投資家はAI拡大とマージン懸念に対処すべきか？

• 2025年11月下旬、スーパーマイクロコンピュータは、スコッツデールで開催されたUBSグローバル・テクノロジー・AIカンファレンスにおいて、AIに焦点を当てたサーバーおよびデータセンター・ソリューションを発表し、データセンター・ビルディング・ブロック・ソリューションとエヌビディアおよびAMDとのパートナーシップを強調した。
• 同時に、同社が2026年度の売上高目標を360億米ドルとし、国際的な生産能力拡大を進めていること、空売りの関心が変化していることは、野心的な成長計画と、利益率やAIハードウェアの競争に対する市場の懸念との緊張関係を浮き彫りにした。
• ここでは、AI業界全体のセンチメントが冷え込む中、スーパーマイクロの積極的な事業拡大が既存の投資シナリオにどのような影響を与える可能性があるかを検証する。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これら22の米国株はその恩恵を受けられる展開となっている。

スーパーマイクロコンピュータの投資シナリオ

スーパーマイクロコンピュータを現在保有するには、同社のAIに特化したサーバープラットフォームとデータセンター・ビルディング・ブロック・ソリューションが、最近のマージン圧力にもかかわらず、旺盛なGPU需要を持続的で収益性の高い成長に変えられると信じる必要がある。11月の株価36.8%下落は、競争とコスト上昇に関連しており、2026会計年度の収益目標360億米ドルの達成という短期的な主要要因に直接影響する一方、AIハードウェアの「価格競争」が収益性を圧迫し続ける可能性があるという中心的なリスクを強めている。

同社が2026年度の売上高ガイダンスを少なくとも360億米ドルに引き上げたことは、この背景と最も直接的に交差する発表である。スーパーマイクロコンピュータは、Blackwell時代のシステムとDCBBSをNVIDIAとAMDとどの程度効果的に立ち上げるかによって、このところの反落が単なる一過性のものに見えるか、それともAIサーバーに注目する投資家への警告のサインに見えるかが決まると思われる。

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Super Micro Computerのシナリオでは、2028年までに482億ドルの収益と24億ドルの利益を予測しています。

Super Micro Computerの予測から、フェアバリューは48.53ドルとなり、現在価格より47%上昇します。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティの37人のメンバーは現在、Super Microのフェアバリューを48.53米ドルから82.39米ドルの間に置いており、予想が大きく分散していることを強調している。このレンジの中で、最近の株価の下落とAIサーバーのマージン圧力に関する継続的な懸念は、同社のパフォーマンスを次に牽引する可能性のあるものについて、複数の独立した見解を比較することが有用である理由を示している。

スーパーマイクロコンピュータの他の37のフェアバリュー予想をご覧ください！

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