スーパーマイクロコンピュータEPSに13％届かず：アナリストが考える次の展開は？

スーパーマイクロコンピュータ（NASDAQ:SMCI）は、最新の四半期決算で収益を逃し、楽観的すぎる予想を裏切った。 スーパーマイクロコンピュータは今回、アナリストの予想を9.8％下回る46億米ドルの収益を計上し、収益を逃した。法定一株当たり利益（EPS）も0.17米ドルで、予想を13％下回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと彼らが考えているのか、それとも通常通りなのかを知るのは良いことだろう。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期業績予想をご覧いただくと面白いと思う。

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最新の決算を受けて、スーパーマイクロコンピュータの14人のアナリストは、2026年の収益を300億米ドルと予想している。これは過去12ヶ月と比較して39%の大幅な収益改善となる。 一株当たり法定利益は28%増の2.47米ドルと予測されている。 このレポートに先立ち、アナリストは2026年の売上高を334億米ドル、一株当たり利益（EPS）を3.32米ドルと予想していた。 今回の決算の余波でセンチメントが大幅に悪化したようで、売上高予想が大幅に引き下げられ、1株当たり利益もかなり深刻な数字になった。

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コンセンサス目標株価は10％下落の42.69米ドルで、業績見通しの悪化が明らかに評価予想をリードしている。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。投資家の中には、アナリストの目標株価を評価する際、予想のスプレッドを考慮したがる者もいるからだ。 最も楽観的なスーパーマイクロコンピュータのアナリストの目標株価は93.00米ドルだが、最も悲観的なアナリストは15.00米ドルである。 というのも、この事業がどのような業績を上げられるかについては、明らかに大きく異なる見方があるからだ。 この点を考慮すると、コンセンサス目標株価はあくまで平均値であり、アナリストのこの事業に対する見方は明らかに大きく異なっているため、あまり当てにしない方がいいだろう。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績と業界の成長予測との対比を見ることである。 スーパーマイクロコンピュータの収益成長は鈍化すると予想され、2026年末までの年率30%の成長率予測は、過去5年間の年率42%の成長率を大きく下回ることを強調したい。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は年率5.6%の増収を予測している。 成長の鈍化が予想されるとはいえ、スーパーマイクロコンピュータもまた、業界全体を上回る成長が見込まれることは明らかだろう。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、スーパーマイクロコンピュータに逆風が吹く可能性を示唆している。 惜しむらくは、売上高予想も下方修正されたことだが、それでも最新の予想では、業界全体を上回る成長が見込まれている。 目標株価のコンセンサスは著しく低下し、アナリストは最新決算に安心感を抱いていないようで、スーパーマイクロコンピュータの将来的な評価を低く見積もる結果となった。

この点を考慮すれば、スーパーマイクロコンピュータについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 Simply Wall Stでは、スーパーマイクロコンピュータの2027年までのアナリスト予想が揃っています。

例えば、スーパーマイクロコンピュータには 4つの警告サイン （ そして1つは当社にとってあまり好ましくないサイン）が あります。

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