ネットアップ（NTAP）は最近の引き下げでバリュエーション面で魅力的に見えるか？

• ネットアップの株価が現在の事業価値を本当に反映しているのか疑問に思っているのは、あなただけではない。本記事では、まさにその点を明らかにします。
• ネットアップの株価は最終的に98.66米ドルで引け、リターンは1年で9.5%、3年で71.3%、5年で58.3%だった。しかし、株価は7日間で2.4%、30日間で6.8%、年初来で7.3%下落している。
• 最近の企業特有のヘッドラインは、投資家の関心をネットアップに向け続けており、市場が同社の見通しとバランスシート・ポジションにどのように反応しているかを示す一助となっている。本稿では、そのような背景を踏まえ、単一の発表に焦点を当てるのではなく、現在の株価が示唆するものに焦点を当てる。
• 当社の評価基準では、バリュエーションチェックでネットアップは6点満点中5点となっており、当社が使用するほとんどの指標で割安であることを示唆しています。次に、これらの評価方法を1つずつ説明しながら、記事の最後では、バリュエーションについてさらに豊かな考え方を紹介します。

NetAppの昨年9.5%のリターンが同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1: ネットアップの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、企業の将来キャッシュフローを推定し、それを現在に割り引いて、事業全体の価値が今いくらになるかを推定します。

ネットアップの場合、使用されるモデルは2ステージのフリーキャッシュフロー対株式アプローチです。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約16億2,000万ドルです。アナリストは、2028年までのフリーキャッシュフローを明示的に予測しており、Simply Wall Stはさらに外挿し、10年パスを構築しています。これに基づいて、2035年のフリー・キャッシュ・フローは25億4,000万ドル、その間の各年は明示的にリストアップされ、モデルで今日まで割り引かれる。

これらの割引キャッシュフローを合計すると、1株当たり178.17米ドルの本源的価値が推定される。直近の株価 98.66 米ドルに対し、DCF 出力は 44.6％のディスカウントを意味し、この特定の前提条件のもとでは、ネットアップは割安と判断されます。

結果割安

当社のDCF (Discounted Cash Flow) 分析では、NetAppは44.6%割安であることが示唆されています。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、さらに48銘柄の優良割安株をご覧ください。

ネットアップのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2: ネットアップの株価と利益の比較

ネットアップのような収益性の高い企業にとって、PERは、現在の利益1ドルに対して市場が支払っている金額を示す便利な略語です。これにより、同じ尺度を使用して、他の収益性の高い企業に対して市場がネットアップをどのように評価しているかを比較することができます。

PERが「正常」または「公正」とみなされるかどうかは、収益がどの程度のスピードで変化すると予想されるか、またその収益にどの程度のリスクがあるかによって決まります。期待される成長率が高く、認識されるリスクが低ければ高いPERが支持されることが多く、期待される成長率が低かったり、リスクが高ければ低いPERが正当化されることもあります。

ネットアップは現在16.1倍のPERで取引されている。これはハイテク業界平均の約22.3倍を下回り、同業他社平均の約44.9倍も下回っています。ネットアップのフェア・レシオは24.9倍で、これは利益成長プロファイル、利益率、業界、時価総額、企業固有のリスクなどの要因を考慮した上で、適切なPERを独自に推定したものです。

フェア・レシオは、すべてのハイテク株が同じ倍率で取引されるべきと仮定するのではなく、そうした企業固有の特徴を調整するため、単純な業界や同業他社との比較よりも有益な情報を提供することができます。ネットアップのPERは16.1倍で、フェア・レシオの24.9倍を下回っているため、この指標では割安と判断される。

結果割安

PERは一つのストーリーを物語っている。経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業18社をご覧ください。

意思決定をアップグレードネットアップの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。これは、ネットアップのビジネス推進要因についてあなたが信じていることを、財務予測と公正価値に結びつける、あなた自身のネットアップに関する物語です。ナラティブは、Simply Wall Stのコミュニティページにある簡単なツールで利用でき、フェアバリューと現在の価格を比較し、新しいニュースや業績が発表されると自動的に更新され、投資家ごとに異なる見解を示すことができます。例えば、あるアナリストは、ネットアップのフラッシュとパブリッククラウドのミックスにより、フェアバリューはアナリスト目標の高い130米ドルに近いと見るかもしれません。

ネットアップにはまだ何かあると思いますか？コミュニティで他のアナリストの意見をご覧ください！

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