最近のDCFとPERシグナルを受け、ネットアップ（NTAP）を再評価する時が来たか？

• ネットアップの現在の株価がまだ価値を提供しているかどうか疑問に思っているのであれば、ヘッドラインを越えて、市場が実際にどのように事業価値を評価しているかに目を向けることが不可欠です。
• ネットアップの株価は最近99.03米ドルで引け、7日間で1.5%、30日間で2.8%、年初来で7.0%、1年間で5.6%、3年間で61.7%、5年間で78.1%のリターンがありました。
• 最近のニュースでは、データストレージとクラウド関連ソリューションにおけるネットアップのポジションに注目が集まっており、投資家は同社の製品が長期的な企業のIT支出にどのように適合するかを検討している。このような背景は、市場が機会とリスクの両方を再評価する中で、株価がさまざまな時間枠で動いている理由を説明するのに役立ちます。
• Simply Wall Stのバリュエーション・チェックでは、ネットアップは6点満点中6点となっています。いくつかのバリュエーション・アプローチを使ってこの点を明らかにし、最後にネットアップの株価の価値についてより完全な方法をご紹介します。

ネットアップの昨年1年間のリターンが5.6%で、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1: ネットアップの割引キャッシュフロー (DCF) 分析

DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを必要なリターンを使って現在に割り戻すことで、企業の価値を推定します。これは基本的に、将来のキャッシュフローが現在の価値に換算していくらになるかを問うものです。

ネットアップの場合、使用されるモデルは2ステージのフリーキャッシュフロー対株式アプローチです。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約16億2,000万ドルです。その後、Simply Wall Stは、入手可能なアナリストの予測を使用し、それを拡張するため、2035年の予測フリーキャッシュフローは26億7,000万ドルとなり、現在とそれ以降の中間年間予測もあります。

これらのキャッシュフローをまとめると、DCFモデルは1株当たり187.81米ドルの推定本源的価値に到達する。直近の株価99.03米ドルと比較すると、株価は本源的価値を約47.3％下回っていることになる。このモデルでは、市場はネットアップの予測キャッシュフローを大幅に割り引いて評価していることになります。

結果割安ではない

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、NetAppは47.3%過小評価されています。ウォッチリストや ポートフォリオに追加したり、さらに49銘柄の優良割安株をご覧ください。

ネットアップのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2: ネットアップの株価と利益の比較

ネットアップのような収益性の高い企業にとって、PERは、現在の利益1ドルに対していくら支払っているかを確認する簡単な方法です。これは、株価と事業がすでに生み出しているものを直接結びつけるもので、多くの投資家は、長期的なキャッシュフローモデルよりも解釈しやすいと考えています。

何をもって「適正な」PERとするかは、市場が企業の成長見通しやリスクをどう見るかによって決まる。期待される成長率が高いほど、または認識されるリスクが低いほど、高いPERを正当化することができ、成長率が低いほど、またはリスクが高いほど、低いPERを正当化することができます。

ネットアップは現在、16.12倍のPERで取引されており、ハイテク業界の平均は約22.98倍、同業他社平均は39.59倍となっています。また、Simply Wall Stはネットアップの「フェア・レシオ」を24.84倍と独自に算出しています。このフェア・レシオは、利益成長率、利益率、時価総額、業界の状況、企業固有のリスクなどの要素を反映しているため、単純な業界平均や同業他社平均との比較よりも、より適切な結果を得ることができます。

これをまとめると、ネットアップの現在のPERは16.12倍で、フェア・レシオの24.84倍を下回っています。これは、ネットアップの株価がその企業固有のベンチマークに対して割安で取引されていることを示しています。

結果アンダーバリュー

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業19社をご覧ください。

意思決定をアップグレードネットアップの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。Simply Wall Stのコミュニティページでは、ナラティブを使用してネットアップに関する独自のストーリーを語り、そのストーリーを収益、利益、マージンの具体的な予測にリンクし、それらの予測をフェアバリューに変換して、売買を決定する際に現在の株価と比較することができます。このアプローチでは、投資家によって、130米ドルに近い楽観的な見方と100米ドル前後の慎重な見方の間のどこにでも合理的に着地できることを認識しています。

ネットアップにはまだ続きがあると思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

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