米国のエレクトロニクス業界の半数近くが、1.7倍を下回るPER（株価収益率）であることを見ると、nLIGHT社（NASDAQ:LASR）は、2.4倍のPERで売りシグナルを発しているように見える。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
nLIGHTの最近の業績は？
最近の売上高は業界平均よりも後退しており、nLIGHTは非常に低迷している。 1つの可能性として、P/Sレシオが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、同業他社の大半を追い越して加速すると考えているためである。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなり高い価格を支払っていることになる。
アナリストが、nLIGHTの将来が、業界に対してどのような位置づけにあるかを知りたいですか？それなら、当社の無料 レポートが最適です。nLIGHTの収益成長の傾向は？
nLIGHTのようなP/Sレシオが妥当であるとみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームすべきであるという前提が内在しています。
まず、昨年を振り返ってみると、同社の収益成長は、13％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で5.8%減少している。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものだったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予測では、今後1年間の収益は0.6％増となるはずだ。 一方、他の業界は3.1％増と予想されており、こちらの方が魅力的である。
この情報では、nLIGHTが業界より高いP/Sで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。
キーポイント
売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。
アナリストは、nLIGHTの収益成長率が業界より低いと予想しているが、PERに影響はないようだ。 同社の収益予想が低調であることは、上昇したP/Sにとって良い兆候ではなく、収益センチメントが改善しなければ、P/Sは下落する可能性がある。 こうした状況が著しく改善しない限り、この価格を妥当と認めるのは非常に難しい。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 nLIGHTには2つの注意すべき兆候が ある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.