株主は、F5社（NASDAQ:FFIV）が先週のこの時期に四半期決算を提出したことに気づいたかもしれない。初期の反応は芳しくなく、株価は先週8.6％安の167米ドルとなった。 売上高は6億8100万米ドルでほぼ予想通りだったが、法定1株当たり利益（EPS）は大幅に改善した。EPSも2.00米ドルと予想を上回り、アナリスト予想を11％上回った。 アナリストは通常、決算報告ごとに予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは注意すべき新たな懸念事項があるかどうかは、アナリストの予想から判断することができる。 今回の結果を受け、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。
先週の決算報告を受けて、F5の14名のアナリストは、2024年の収益を27.8億米ドルと予想しており、過去12ヶ月とほぼ同水準である。 一株当たり利益は3.8%増の8.83米ドルと予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2024年の収益を27.9億米ドル、一株当たり利益（EPS）を8.45米ドルと予想していた。 アナリストは、新しい一株当たり利益予想から判断すると、この事業に対してより強気になっているようだ。
コンセンサス目標株価187米ドルには大きな変更はなく、一株当たり利益見通しの改善は株価評価に長期的な好影響を与えるほどではないことを示唆している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。投資家の中には、アナリストの目標株価を評価する際、予想のスプレッドを考慮したがる人もいるからだ。 最も楽観的な F5 アナリストの目標株価は 220 米ドル、最も悲観的なアナリストは 160 米ドルである。 ご覧のように、アナリストは株価の将来について全員一致ではありませんが、予想の幅はまだそれなりに狭く、結果が全く予測できないわけではないことを示唆している可能性があります。
もう一つの見方は、過去の業績との比較や、同業他社と比べて強気か弱気かといった大局的な見方である。我々は、2024年末までの年率0.4%の減収予想で、収益が反転する見込みであることを強調したい。これは、過去5年間の5.5%という過去の成長率からの顕著な変化である。 対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジあり）は、当面の間、年率4.6％の収益成長が見込まれている。 F5の収益が業界全体よりも大幅に悪化することは明らかだ。
結論
我々にとって最大の収穫は、コンセンサスによる1株当たり利益のアップグレードであり、これはF5の来年の収益ポテンシャルに関するセンチメントの明確な改善を示唆している。 プラス面では、収益予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価は187米ドルで安定しており、最新の予想は目標株価に影響を与えるほどではなかった。
このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると我々は考えている。 F5の2026年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。
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