ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いので、企業のリスクの高さを調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 キャンビウム・ネットワークス・コーポレーション（NASDAQ:CMBM）のバランスシートには負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？
負債がもたらすリスクとは？
負債は、事業が新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合です。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。
キャンビウム・ネットワークスの負債とは？
過去の数字は下の図をクリックしてご覧いただけますが、2023年12月のキャンビウム・ネットワークスの負債は2,510万米ドルで、1年前の2,760万米ドルから減少しています。 しかし、これを相殺する1,870万米ドルの現金があり、純負債は約640万米ドルとなる。
キャンビウム・ネットワークスのバランスシートの強さは？
最新の貸借対照表データによると、キャンビウム・ネットワークスには1年以内に返済期限が到来する9,630万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する4,060万米ドルの負債がある。 これらの債務を相殺するために、同社は1,870万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限が到来する6,430万米ドルの債権を保有している。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、合計で5,390万米ドルの負債があることになる。
これは多いように見えるかもしれないが、カンビウム・ネットワークスの時価総額は1億460万米ドルであるため、必要であれば資本を調達することでバランスシートを強化することができるだろうから、それほど悪くはない。 しかし、その負債が過剰なリスクをもたらしている兆候には、間違いなく目を光らせておきたい。 バランスシートから負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、今後カンビウム・ネットワークスが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが面白いかもしれない。
12ヶ月間で、カンビウム・ネットワークスはEBITレベルで損失を出し、収益は26％減の2億2,000万米ドルに落ち込んだ。 これは控えめに言っても、私たちを不安にさせる。
禁酒
カンビウム・ネットワークスの収益は過去12ヶ月で減少しただけでなく、金利税引前利益（EBIT）もマイナスとなった。 実際、EBITレベルでは6,100万米ドルの損失となった。 貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能とまではいかないものの、少し緊張していると思われる。 しかし、昨年1年間で2,800万米ドルの現金を使い果たしたことは助けにならない。 つまり、この銘柄は非常にリスキーだと考えている。 私が少しリスキーな企業だと考えるとき、インサイダーが株式売却を報告しているかどうかをチェックする責任があると思う。幸い、 ここをクリックすれば、キャンビウム・ネットワークスのインサイダー取引のグラフを見ることができる。
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