コグネックスコーポレーション（NASDAQ:CGNX）の適正価格

コグネックス・コーポレーション（NASDAQ:CGNX）の9.6倍の売上高株価収益率（または「P/S」）は、米国のエレクトロニクス業界の半数近くの企業のP/Sが1.7倍以下であることを考えると、投資機会が乏しいように見えるかもしれません。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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コグネックスの業績

コグネックスは、ここ最近、売上高が業界平均よりも後退しており、非常に低迷している。 おそらく市場は、コグネックスの運命の変化を予測し、他の業界を追い抜き、P/Sレシオが上昇することを期待しているのだろう。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。

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高いP/Sについて収益成長指標は何を物語っているか？

コグネックスのようなP/Sレシオが妥当であるためには、企業が業界をはるかに上回る必要があるという前提があります。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は8.6%減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で4.0％減少している。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言える。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間の売上は年率14％増となるはずだ。 業界は毎年9.7％しか成長しないと予測されているため、同社はより強力な収益を上げることができる。

これを考慮すれば、コグネックスのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

コグネックスのP/Sに関する結論

コグネックスのPER（株価収益率）は、他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを明らかにするものではあるが、一般的に、投資判断の際にPERを深読みすることには注意が必要である。

コグネックスのP/Sレシオを見ると、将来の収益が好調であるため、高いP/Sレシオを維持していることが分かります。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、この好調な収益予測によって株価は上昇を続けるだろう。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、コグネックスの注意すべき兆候を1つ発見した。

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