Stock Analysis
CDWコーポレーション(NASDAQ:CDW)の株価収益率(PER)は31.1倍で、米国の企業の半数近くがPER16倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
CDWの最近のマイナス収益の伸びは、他の多くの企業と比べて良くも悪くもない。 PERが高いのは、投資家が同社が事態を好転させ、収益の下落トレンドから脱却できると考えているからではないか。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
CDWの成長トレンドは？
CDWのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
まず、過去1年間を振り返ってみると、1株当たり利益はほとんど伸びていない。 しかし、その前の数年間は好調であったため、過去3年間でEPSを合計49％成長させることができた。 従って、最近の同社の利益成長は見事なものであったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する11人のアナリストの予想では、今後3年間で年率13％の増益が見込まれている。 市場が毎年10％ずつしか収益を上げられないと予測する中、同社はより強い収益を上げることができる。
これを考慮すれば、CDWのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
要点
株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
予想通り、CDWのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが明らかになった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 CDWには知って おくべき 警告サインが1つ ある。
これらのリスクによってCDWへの評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかをご確認ください。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.