アドバンスト・エナジー・インダストリーズ社(NASDAQ:AEIS)の株価が上昇すると、株主還元へのリスクが高まる。

米国の企業の半数近くがPER16倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、株価収益率（PER）38.9倍のアドバンスト・エナジー・インダストリーズ社（NASDAQ:AEIS）は現在、非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

アドバンスト・エナジー・インダストリーズは最近、他の企業よりも業績の落ち込みが早く、苦戦を強いられている。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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アドバンスト・エナジー・インダストリーズの成長動向は？

PERを正当化するためには、アドバンスト・エナジー・インダストリーズは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは47％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で31％減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

将来に目を移すと、同社を担当する9人のアナリストの予測によれば、今後1年間の収益成長率は17％減とマイナス圏に向かうという。 市場が12％の成長を予測している中、これは残念な結果だ。

この情報により、アドバンスト・エナジー・インダストリーズが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERがマイナス成長見通しに見合う水準まで低下すれば、こうした株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

重要なポイント

株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

アドバンスド・エナジー・インダストリーズのアナリスト予想を検証したところ、収益縮小の見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を及ぼしていないことが分かった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 このような状況が著しく改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

とはいえ、 アドバンスト・エナジー・インダストリーズは 、当社の投資分析 で2つの警告サインを示して いるため、注意が必要だ。

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