アップル社（NASDAQ:AAPL）の投資家は予想より悲観的ではない

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が18倍を下回る中、PER33.3倍のアップル社（NASDAQ:AAPL）は完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、アップルの収益成長はプラス圏にあり、アップルは最近かなり好調だ。 多くの人々は、同社が市場の逆境に抗い続けることを期待しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続について少し神経質になるかもしれない。

アップルの最新分析を見る

アナリストの今後の予測をご覧になりたい方は、アップルの無料 レポートをご覧ください。

成長は高PERに見合うか？

アップルのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を9.3%も成長させている。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で46％という素晴らしい伸びを示している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率12％の増益が見込まれている。 一方、他の市場予測は年率10％であり、大きな差はない。

このような情報から、アップルが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、株価へのエクスポージャーのために喜んでお金を払っているようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

アップルのPERから何を学ぶか？

株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

アップルのアナリスト予想を検証した結果、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を及ぼしていないことが明らかになった。 予測される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、今現在、私たちは相対的に高い株価に違和感を抱いている。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

パレードに水を差すようなことはしたくないが、アップルには2つの警戒すべき兆候がある。

PERが気になる方は、力強い収益成長でPERが低い他の企業の 無料 コレクションをご覧ください。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

Simply Wall Stによる本記事は一般的な内容です。 私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。