投資家はアップル（NASDAQ:AAPL）の収益の質に安心感を見出すことができる

アップル・インク（NASDAQ:AAPL）の株価は、先日の低調な決算発表後もあまり動かなかった。 私たちは、ヘッドラインの数字が軟調になったことで、いくつかのポジティブな基礎的要因によって相殺されつつあるのではないかと考えている。

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多くの投資家はキャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思いますが、これは実際、ある期間中に企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）にどれだけ支えられているかを示す有用な指標です。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社であり、プラスの会社は悪い会社である。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 というのも、発生主義的な比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があるという学術的な研究もあるからだ。

アップルの2024年9月期の発生主義比率は-0.14である。 このことは、アップルのキャッシュ・コンバージョンが非常に優れていること、そして昨年度の利益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを示唆している。 つまり、アップルはこの期間に1,090億米ドルのフリー・キャッシュ・フローを生み出し、報告された利益937億米ドルを凌駕した。 アップルのフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

しかし、将来の収益性についてアナリストがどのような予測をしているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

アップルの利益パフォーマンスに関する我々の見解

上述したように、アップルは利益に対して完璧に満足のいくフリーキャッシュフローを持っている。 この観察に基づき、アップルの法定利益は、実際には潜在的な利益を過小評価している可能性が高いと考える！ その上、一株当たり利益は過去3年間、年率7.5%で成長している。 もちろん、私たちはアップルの収益を分析することに関して表面を掻いたに過ぎない。 アップルをより深く知りたいのであれば、現在どのようなリスクに直面しているかも調べるだろう。 例えば、アップルをより良く知るために目を通すべき2つの警告サインを発見した。

今日は、アップルの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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