Similarweb（NYSE:SMWB）は負債が重荷？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりもむしろ、『恒久的な損失の可能性こそが私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆心配している』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業の危険性を評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 Similarweb Ltd. (NYSE:SMWB) を見てみよう。(NYSE:SMWB)は事業で負債を使用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、事業が新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 これはあまり一般的なことではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討します。

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Similarwebの純負債は？

下のグラフをクリックすると詳細が見られますが、2023年12月のSimilarwebの負債額は2,500万米ドルで、前年とほぼ同じです。 しかしその一方で、7,170万米ドルの現金があり、4,670万米ドルの純現金ポジションがある。

シミラーウェブの負債

最新の貸借対照表データによると、シミラーウェブには1億8,420万米ドルの負債があり、1年以内に返済期限が到来し、その後3,930万米ドルの負債が発生する。 これらの債務を相殺するために、同社は7,170万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限の到来する4,930万米ドルの債権を保有している。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、1億240万米ドルの負債があることになる。

公開されているSimilarwebの株式は総額6億2,660万米ドルの価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 Similarwebは、注目に値する負債を抱える一方で、負債よりも現金の方が多く、負債を安全に管理できると確信している。 バランスシートから負債について最も学べることは間違いない。 しかし、Similarwebが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

12ヶ月間で、Similarwebは2億1,800万米ドルの収益を報告し、これは13％の増加である。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

では、Similarwebのリスクは？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして、Similarwebは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。 実際、その間に540万米ドルの現金を使い果たし、2900万米ドルの損失を出した。 このため同社は少々リスキーではあるが、4,670万米ドルのネット・キャッシュがあることを忘れてはならない。 この資金は、現在のレートで少なくとも2年間は成長のために支出し続けられることを意味する。 まとめると、フリー・キャッシュフローがない以上、かなりリスキーに思えるので、私たちは少し懐疑的である。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 我々は 、 Similarwebで 1つの警告サインを特定 した。

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