プロスホールディングス(NYSE:PRO)のP/Sレシオに不安を感じる株主がいる。

米国のソフトウェア業界のP/S中央値が約4.2倍である中、PROS Holdings, Inc.（NYSE:PRO）のP/S（株価収益率）4.3倍を特筆に値すると考える人は多くないだろう。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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プロスホールディングスの最近の業績は？

プロスホールディングスは、最近の収益成長率が他社に劣るため、比較的低迷している。 売上高が伸び悩んでいるため、P/Sレシオが下がらないのは、収益がプラスに働くと期待している人が多いからかもしれない。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。

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収益予測はP/Sレシオと合っているか？

P/Sレシオを正当化するためには、プロスホールディングスは業界並みの成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、10％の収益成長を達成した。 直近の業績が堅調であったことから、過去3年間でも合計26％の増収を達成できたことになる。 従って、株主は中期的な収益成長率に満足していることだろう。

見通しに目を転じると、同社に注目している7人のアナリストの予測では、来年は11％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は14％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。

これを考えると、プロスホールディングスのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この価格を維持するのは難しいだろう。

プロスホールディングスのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

特定の業界では、株価売上高倍率は価値を測る指標としては劣っていると議論されているが、強力な景況感指標となり得る。

プロスホールディングスの収益成長予測が、より広い業界と比べてかなり控えめであることを考慮すると、現在のP/Sレシオで取引されていることが予想外であると考える理由は簡単だ。 現時点では、将来予想される収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、P/Sに自信を持っていない。 現在のPERを正当化するには、ポジティブな変化が必要だ。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、私たちはプロスホールディングスの3つの警告サイン（ 1つは私たちとあまり相性が良くない）を特定しました。

もちろん、収益が大きく伸びている黒字企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。

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