オラクル、AIクラウド構築のための人員削減がオラクル（ORCL）のゲームチェンジャーになる可能性

• オラクルは、AIとクラウド・データセンター・インフラストラクチャの大規模な構築をサポートするために資本支出を急増させる一方で、米国連邦政府機関、防衛請負業者、レストラン経営者向けに新しいAIプラットフォームを立ち上げるとともに、グローバル従業員の約18％の削減を開始した。
• 従業員の大幅なリストラと特化したAIクラウドの提供というこの組み合わせは、オラクルが成熟したソフトウェア部門と資本集約的なインフラ成長の間でリソースを配分する方法において、重要な軸となる。
• ここでは、オラクルの大規模な人員削減によるAIインフラ拡張の資金調達が、同社のこれまでのAI主導の投資シナリオにどのような変化をもたらすかを検証する。

キャッシュフローが期待できるにもかかわらず、フェアバリューを下回って取引されている企業63社をご覧ください。

オラクルの投資シナリオのまとめ

オラクルの株主であり続けるには、前例のないデータセンター増築のコストと実行リスクを管理しながら、オラクルが膨大なAIとクラウドのバックログを収益性の高いキャッシュを生み出す成長に転換できると信じる必要がある。18％の人員削減と2026会計年度の500億米ドルの設備投資計画は、この方程式の両面に直接触れるものである。これらは短期的なAIインフラの起爆剤となる一方で、レバレッジ、利用率、少数の超大手AI顧客への依存をめぐる重要なリスクを増幅させるものでもある。

最新の発表の中でも、米連邦政府機関向けのオラクルのAI Data Platformは特に関連性が高い。これは、オラクルが未加工のインフラにとどまらず、規制の厳しい顧客向けに、より価値の高いAI対応のデータとアナリティクスに移行しようとしていることを示している。また、オラクルがセキュリティに敏感な環境において、耐久性があり、複数年にわたるワークロードを獲得できることを証明できるかどうかが、現在の論文の多くを占めていることも明らかになった。

しかし、AIへの興奮の裏で、投資家は、クラウドの価格設定が弱まったり、規制コストが上昇し続けたりした場合、将来の収益性がどれほど圧迫される可能性があるかについても理解しておく必要がある。

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オラクルのシナリオでは、2028年までに売上高995億ドル、利益253億ドルと予測しています。

オラクルの予測によるフェアバリューは255.31ドルとなり、現在価格から76%のアップサイドとなります。

他の視点を探る

最も低く見積もったアナリストの中には、2029年までに売上高を約1,234億米ドル、利益を約207億米ドルと想定し、すでに慎重な姿勢を示している者もおり、オープンで相互運用可能なクラウドプラットフォームがオラクルの価格決定力を削ぐ可能性を懸念している。

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