オラクル（ORCL）は最近の株価引き下げ後、適正価格か？

• オラクルの現在の株価がその真の価値を反映しているかどうか疑問に思っているのは、あなただけではない。オラクル株は多くの投資家のウォッチリストに掲載され、公正価値とは何かを再評価している。
• オラクル株の最終終値は149.25米ドルで、過去1週間のリターンは5.6％、30日間のリターンは9.3％、1年間のリターンは23.7％、1年間のリターンは6.9％で、3年間のリターンは72.4％、5年間のリターンは121.5％となっている。
• 最近のニュースでは、オラクルのソフトウェアおよびクラウド・インフラ・プロバイダーとしての役割（大規模エンタープライズ・システムやデータ管理における地位など）に注目が集まっている。このような注目は、投資家が期待やリスクを再評価する中で、短期的な動きが長期的な記録と異なる理由を説明するのに役立つ。
• オラクルの評価フレームワークでは、バリュエーションスコアは6点満点中3点である。以下のセクションでは、さまざまなバリュエーション手法によるこのスコアについて説明し、最後に株主として「フェアバリュー」の本当の意味についてより幅広く考える方法を紹介する。

オラクルは昨年-6.9%のリターンを達成した。ソフトウェア業界の他の企業との比較を見てみましょう。

アプローチ1：オラクルの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCFモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在に割り引くことで、企業の価値を推定するもので、その価値と現在の株価を比較することができます。

オラクルの場合、使用されるモデルは、キャッシュフロー予測に基づく2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチです。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約29億ドル。アナリストの推定とシンプリー・ウォール・ストリートによる外挿では、今後10年間のフリー・キャッシュ・フローが予測され、2030年の予測は約227億ドル（すべて米ドル）です。中間年のいくつかはフリー・キャッシュフローが不足し、それ以降の年はフリー・キャッシュフローが増加すると予測される。

これらすべての将来キャッシュフローを割り戻すと、DCFモデルは1株当たり約163.27ドルの推定本源的価値に到達する。直近の株価149.25ドルと比較すると、オラクルはこの推定値に対して約8.6％のディスカウントで取引されていることになる。

結果妥当

オラクルは、割引キャッシュフロー（DCF）に従って公正に評価されていますが、これは瞬間的に変化する可能性があります。ウォッチリストまたはポートフォリオの価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかアラートで知らせましょう。

オラクルの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: オラクルの株価と収益

オラクルのような収益性の高い企業にとって、PERは、株価を現在事業が生み出している収益に直接結び付けるため、DCF作業のクロスチェックとして有用です。

何をもって「正常な」PERとするかは、投資家がどの程度のスピードで収益が成長すると予想するか、また、その収益にどの程度のリスクを見出すかによって決まる。期待される成長率が高く、認識されるリスクが低ければ、高いPERを正当化することができ、成長率が遅く、リスクが高ければ、通常、低い倍率がより合理的であることを意味する。

オラクルの現在のPERは27.8倍で、ソフトウェア業界平均の26.4倍、同業他社平均の54.4倍と比較しています。また、Simply Wall Stは、オラクルの「フェア・レシオ」を55.3倍と独自に算出しています。これは、オラクルの収益成長プロファイル、業界、利益率、時価総額、主要リスクなどの要因を考慮した場合に予想されるPERです。

このフェア・レシオは、すべてのソフ トウェア企業が同じ倍率で取引されると仮定するのではなく、オラクル特有 の特性を調整するため、単純な業界比較や同業他社比較よりも調整された基準 となる。現在のPER 27.8倍はフェア・レシオ55.3倍を大きく下回っており、このフレームワークは、オラクルの株価が収益ベースで過小評価されている可能性を示唆している。

結果割安

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めよう。創業者主導のトップ企業19社をご覧ください。

意思決定のアップグレードオラクルの物語を選ぶ

ナラティブとは、企業についてあなたが作成するシンプルなストーリーのことで、将来の収益、利益、マージンに関するあなたの見解を予測値と公正価値に結びつけ、それを現在の株価と比較することで、魅力的か伸び悩んでいるかを判断するのに役立ちます。

シンプリー・ウォールストリートでは、ナラティブはコミュニティ・ページに掲載され、使いやすくなっている。プラットフォームが予測、フェアバリューの見積もり、決算報告や主要ニュースなどの新情報が到着した際の自動更新を処理する一方で、あなた自身の仮定を設定することができる。

例えば、オラクルの場合、プラットフォーム上のあるナラティブは現在、1株当たり約170.68米ドルの公正価値を割り当てているが、別のナラティブはもっと楽観的な仮定を用い、1株当たり約400米ドルを割り当てている。これは、同じ企業を見ている2人の投資家が、株式の価値について非常に異なる、しかし構造的な結論に達することができることを示しています。

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