最近の株価引き下げ後のオラクル（ORCL）の再評価

• オラクルの株価がまだ確かな価値を反映しているのか、それとも楽観論が行き過ぎたものなのか、疑問に思うのであれば、事業の1ドルあたりに支払っている金額をはっきりさせることから始めると、その疑問が明確になる。
• オラクルの株価の最終終値は146.67米ドルで、リターンは7日間で15.1%下落、30日間で23.8%下落、年初来で25.1%下落、1年間で13.7%下落、3年間で75.4%下落、5年間で148.2%下落となっており、最近の値動きと長期的なパフォーマンスが混在している。
• オラクルをめぐる最近のヘッドラインは、ソフトウェアとクラウド・サービスにおける同社のポジションと、そのポジショニングが広範な市場テーマにどのように適合するかに焦点を当てている。このようなニュースの文脈は、投資家が成長の可能性、競争力、リスクについてどのように考えているかを形成することが多く、株価が基本的価値からどの程度離れているかに影響を与える可能性があるため、重要である。
• 当社のバリュエーション・チェックでは、オラクルは6点満点中3点と割安である。次に、いくつかのバリュエーション・アプローチを比較し、最後に株価の全体像と数字を結びつける方法を紹介する。

オラクルの過去1年間のリターンが-13.7%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：オラクルの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCFモデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュの見積もりを行い、それらのキャッシュフローを現在に割り戻して、1株当たりのインプライド・バリューを算出します。

オラクルの場合、ここでのモデルは、キャッシュフロー予測に基づく2ステージのフリー・キャッシュフロー対株式アプローチを使用しています。直近12ヵ月のフリー・キャッシュフローは約29.4億ドルです。アナリストのインプットと外挿値は、2030年のフリー・キャッ シュ・フローが227.1億ドルになると予測される10年経路に反映されます。

これらの予測キャッシュフローを用い、シンプリー・ウォールStは1株当たり159.47米ドルの本源的価値を推定している。直近の株価146.67米ドルと比較すると、株価はこのDCF推定値に対して約8.0％のディスカウントで取引されていることになり、極端なギャップというよりはかなりタイトなバンドに位置している。

結果妥当

オラクルは、DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）に従って公正に評価されていますが、これは瞬間的に変化する可能性があります。ウォッチリストや ポートフォリオでオラクルの価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかアラートで知らせましょう。

オラクルの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: オラクルの株価と収益

収益性の高い企業にとって、PERは投資家が1ドルの収益に対して現在支払っている金額を示す有用な略語です。このため、オラクルを他の上場企業と比較する実用的な方法となります。

何をもって「正常な」または「公正な」PERとするかは、市場が企業の収益成長の可能性とリスクをどのように見ているかによって決まります。期待される成長率が高く、認識されるリスクが低ければ、通常PERは高くなり、成長率が鈍化したり、リスクが高ければ、PERは低くなることが多い。

オラクルの現在のPERは27.33倍。これはソフトウェア業界平均の26.25倍に近く、同業他社平均の57.12倍を大きく下回っている。オラクルのフェア・レシオは52.73倍で、これは利益成長率、利益率、業界、時価総額、リスクプロファイルなどの要因を考慮した場合のPERを独自に推定したものです。

オラクルのフェア・レシオはオラクル自身の特 徴に合わせたものであるため、生の同業他社比較や業界比較よ りも企業固有の基準を提供することができる。このフェア・レシオと比較すると、現在のPER 27.33倍は、このモデルが示唆するよりも低い倍率で株価が取引されていることを示している。

結果アンダーバリュー

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1433社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：オラクルの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。

ナラティブとは、オラクルに関するあなたのストーリーを数字で書き表したもので、標準的な比率だけに頼るのではなく、あなた独自の公正価値観と将来の収益、利益、マージンに対する期待値を設定します。

Simply Wall Stでは、Narrativeはコミュニティ・ページに掲載され、そのストーリーを完全な財務予測、そして公正価値の見積もりにリンクするのに役立ちます。

ナラティブを設定したら、そのフェアバリューとオラクルの現在の株価を比較し、そのギャップを利用して、株価があなたの想定に対して魅力的に見えるか、それとも伸び悩んでいるかを判断することができます。

Narrativeは、ニュースや業績などの新しい情報が追加されると自動的に更新されるため、予測全体を作り直すことなく、フェア・バリューの見解に何が起こっているかを反映させることができます。

例えば、Simply Wall Stのあるオラクル・ナラティブでは、長期的なマージン予想に基づいてフェアバリューをかなり高く想定していますが、別のナラティブでは、より保守的な収益成長率を使用してフェアバリューを低く想定しています。

オラクルにはまだ何かあると思いますか？当社のコミュニティで他の人々の意見をご覧ください！

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