ServiceNow (NYSE:NOW)は強固なバランスシートを持つ

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 ServiceNow, Inc.(NYSE:NOW)は、その事業において負債を使用していることが分かる。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

借入金は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 最終的に、会社が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に高収益率で再投資する能力を持つ企業の希薄化に取って代わる場合である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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ServiceNowの負債額は？

下のチャート（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、サービスナウは2023年12月に14.9億米ドルの負債を抱えていることがわかります。 しかし、これを相殺する48.8億米ドルの現金があり、33.9億米ドルの純現金がある。

サービスナウの貸借対照表の健全性は？

最後に報告された貸借対照表によると、サービスナウは12ヶ月以内に73億7,000万米ドルの負債を抱え、12ヶ月を超えて23億9,000万米ドルの負債を抱える。 これを相殺するために、同社には48億8,000万米ドルの現金と12ヶ月以内に返済期限が到来する20億9,000万米ドルの債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を28億米ドル上回っている。

サービスナウの規模を考慮すると、流動資産と負債総額のバランスはとれているようだ。 従って、1,563億米ドルの同社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 注目に値する負債がある一方で、サービスナウは負債よりも現金が多いため、負債を安全に管理できると確信している。

さらに印象的なのは、サービスナウが12ヶ月間でEBITを115％成長させたことだ。 この成長により、今後の負債返済がさらに容易になるだろう。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学んでいることは間違いない。 しかし、サービスナウが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。

というのも、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 サービスナウの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているかもしれないが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、サービスナウはEBITを上回るフリーキャッシュフローを生み出している。 金融機関の機嫌を損ねないためには、現金の流入に勝るものはない。

まとめ

企業の負債総額を見ることは常に賢明であるが、サービスナウが33億9000万米ドルのネット・キャッシュを持っていることは非常に心強い。 また、フリー・キャッシュ・フローが27億米ドルで、EBITの486％であることも印象的だった。 従って、サービスナウの負債使途がリスキーだとは思わない。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかです。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、ServiceNowには 1つの警告 サインがあります。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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