クラウドフレア（NET）の1年87.7%急騰を検討するには遅すぎる？

• Cloudflareの株価が完璧な値付けなのか、それともまだ価値の余地があるのか、疑問に思っている投資家のために、この記事では現在の市場価格が何を暗示しているのかを検証する。
• 株価の最終終値は211.25米ドルで、リターンは7日間で2.8%、30日間で4.8%、年初来で7.8%、1年間で87.7%、3年間で235.1%となっている。
• 最近の報道では、クラウドフレアのインターネット・セキュリティーとパフォーマンスにおける役割、ソフトウェアとインフラストラクチャーにおける地位が機関投資家と個人投資家の両方から注目され続けていることに焦点が当てられている。これらのテーマは、すでに株価に反映されているものを評価する際に重要な背景となる。
• 同時に、バリュエーション・スコアが示すように、Cloudflareは現在Simply Wall Stのバリュエーション・チェックにおいて6点満点中0点を獲得している。そこで次のセクションでは、異なる評価アプローチを比較し、より完全な方法で価値を考えるのに役立つフレームワークの概要を説明します。

Cloudflareの評価チェックのスコアはわずか0/6です。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：クラウドフレアの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り戻すことで、企業の現在の価値を推定します。

Cloudflareの場合、使用されているモデルは2ステージのフリーキャッシュフローから株式へのアプローチで、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約3億1,130万ドルです。アナリストは2030年までの詳細な予測を提供しており、Simply Wall Stはそれ以降の年数も予測している。今後10年間では、2030年に16億8,530万ドルに達するフリー・キャッシュ・フロー予測が含まれており、各予測と外挿年を同じフレームワークで今日まで割り戻している。

これらの割引キャッシュフローをすべて合計すると、モデルは1株当たり約101.09ドルの推定本源的価値に到達する。直近の株価211.25ドルと比較すると、DCFの出力は、株価がこの推定値を約109.0%上回っていることを示唆しており、この指標は豊かなバリュエーションを示している。

結果割高

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、Cloudflareは109.0%の過大評価を受けている可能性があります。64の割安優良銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成し、より良いバリューの機会を見つけましょう。

Cloudflareの公正価値算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：クラウドフレアの価格対売上高

収益性が限定的であったり、まだ発展途上であったりする企業にとって、P/Sレシオのような収益ベースの指標は、投資家が売上高1ドルに対して支払っている金額を比較する有用な方法となります。これは、再投資が収益を圧迫する可能性のあるソフトウェアやインフラに特に関連します。

成長期待とリスクはここでも重要である。期待成長率が高いほど、または競争上の地位が高いほど、P/Sレシオが高いことが正当化される一方、不確実性が高いほど、通常、より低い、より保守的な倍率が「正常な」範囲であることを示す。

クラウドフレアは現在34.30倍のP/Sレシオで取引されている。これはIT業界平均のP/S 1.59倍、同業他社平均の11.94倍を大きく上回っており、市場が同社の収益基盤にプレミアムを割り当てていることを示している。Simply Wall Stによるクラウドフレアのフェア・レシオは12.85倍で、これは利益成長率、利益率、規模、業界、リスクプロファイルなどの要因を考慮した上で、P/Sがどの程度になり得るかを独自に推定したものです。

Fair Ratioは、広範なグループ平均に依存するのではなく、企業固有の特性を調整しようとするため、単純な同業他社や業界比較よりも調整されています。クラウドフレアの実際のP/Sは34.30倍で、フェア・レシオの12.85倍を大きく上回っているため、この指標では割高に見える。

結果割高

P/Sレシオは一つの物語を語るが、本当の機会が別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、遺産への投資を始めよう。創業者主導のトップ企業19社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：クラウドフレアの物語を選ぼう

先に、評価について考えるさらに良い方法があることを述べましたが、それがナラティブの出番です。クラウドフレアについての明確なストーリーを、あなた自身の公正価値や将来の収益、利益、マージンの仮定などの具体的な数字に添付することができます。そして、Simply Wall StのCommunityページで今日の株価と直接比較できる予測と公正価値にそのストーリーをリンクさせることができます。

ナラティブは何百万人もの投資家が利用するプラットフォーム上にあり、新しい業績やニュース、アナリストのターゲットが届くと自動的に更新されるため、異なる見解がどのように数字に反映されるかをリアルタイムで確認することができます。例えば、あるCloudflare Narrativeはより慎重なフェアバリューである約149.16米ドルに傾くかもしれませんし、別のNarrativeはより楽観的な318.00米ドルに傾くかもしれません。これらの公正価値と現在の価格を比較することで、あなたが信じるストーリーが、あなたが支払ってもよい、あるいは保有してもよい価格と一致しているかどうかを判断することができます。

しかし、Cloudflareについては、2つの代表的なCloudflare Narrativeのプレビューをご覧いただくことで、本当に簡単になります：

🐂 クラウドフレアのブルケース

公正価値：約232.43米ドル

現在価格とフェアバリューの比較: ナラティブのフェアバリューを約9.1%下回る

アナリストの収益成長率想定：年間約28.2

• アナリストは、クラウドセキュリティ、ゼロトラスト、AI関連のワークロードに対する旺盛な需要を、長期的な顧客維持と顧客一人当たりの平均収益の増加と結びつけている。
• また、効率化、クロスセリング、新たな高マージンの機会などを、利益率が長期的に改善する理由としている。
• 主な注視点は、顧客の集中、規制、競争圧力、Act 4やAIの収益化のような新しい取り組みがどのように拡大するかに関する不確実性などである。

クラウドフレアのケース

フェアバリュー：約149.16米ドル

現在価格とフェアバリューの比較: フェアバリューを約41.6%上回る

アナリストの収益成長率前提：年率約27.2

• 弱気アナリストは、規制、地政学的コスト、コンプライアンス・コストの上昇に注目。
• また、ハイパースケーラーやオープンソースツールとの競争、クラウドフレアのネットワークに対するエネルギーや持続可能性の圧力も強調している。
• このグループは、たとえ収益が伸び続けたとしても、AIセキュリティとプラットフォームのテーマがすでに株価に十分に反映されているかどうかを疑問視している。

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Simply Wall Stの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論で、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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