Cloudflare,Inc.（NYSE:NET）の17.7倍の売上高株価収益率（または「P/S」）は、米国のIT業界の半数近くの企業のP/Sレシオが1.9倍以下であることを考えると、投資機会が乏しいように見えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
Cloudflareの最近の業績は？
最近のクラウドフレアの収益は他社を上回るペースで上昇しており、クラウドフレアにとって有利な状況となっている。 多くの人が好調な収益が続くと予想しているため、P/Sが上昇しているようだ。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。
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CloudflareのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は31%という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で179％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、最近の収益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測によれば、今後3年間の収益は毎年28％ずつ増加するはずである。 これは、より広範な業界の年率11％の成長予測を大幅に上回るものだ。
この点を考慮すれば、クラウドフレアのP/Sが同業他社と比較して高い理由を理解するのは難しくない。 ほとんどの投資家は、この強力な将来の成長を期待し、株価に高い金額を支払うことを望んでいるようだ。
CloudflareのP/Sから何を学ぶか？
売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると議論されていますが、強力な景況感指標となり得ます。
私たちは、クラウドフレアが高いP/Sを維持しているのは、予想される収益成長率が他のIT業界よりも高いためであることを立証した。 株主は同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを支えているようだ。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
また、クラウドフレアの3つの警戒すべき兆候を見つけたことも注目に値する。
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