クラウドフレア（NYSE:NET）は負債を賢く利用しているか？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 事業が破綻する際には負債が絡むことが多いため、企業のリスク度を調べる際にバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 重要なのは、クラウドフレア（NYSE:NET）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

借金はいつ危険なのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本調達や自身のキャッシュフローで簡単に返済できない場合だけだ。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができなくなる。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストがかかる）のは、会社がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合、マイナスの影響を受けることはない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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Cloudflareの負債額は？

下記の通り、クラウドフレアは2024年9月時点で12億9000万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細が表示されます。 しかし、これを相殺する18億2,000万米ドルの現金があり、5億3,750万米ドルの純現金がある。

クラウドフレアのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データによると、Cloudflareは1年以内に6億4,160万米ドルの負債を抱え、その後14億5,000万米ドルの負債が返済期限を迎える。 これを相殺するものとして、18億2000万米ドルの現金と12ヶ月以内に返済期限が到来する2億664万米ドルの債権がある。 つまり、これらの流動資産は負債総額とほぼ一致している。

このような状況から、クラウドフレアのバランスシートは、負債総額が流動資産とほぼ同額であることから、かなり強固に見える。 そのため、358億米ドルの同社が資金繰りに苦労しているとは考えにくいが、それでもバランスシートを監視する価値はあると考える。 簡潔に言えば、クラウドフレアはネットキャッシュを誇っているため、多額の負債を抱えていないと言える！ バランスシートは、負債を分析する際に注目すべき分野であることは明らかです。 しかし、最終的には事業の将来の収益性によって、クラウドフレアが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まります。 ですから、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

昨年、クラウドフレアはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は30%増の16億米ドルに達した。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。

クラウドフレアのリスクは？

クラウドフレアの過去12ヶ月間の金利税引前利益（EBIT）は赤字だったが、1億7,000万米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 そのため、額面通りに受け取り、ネットキャッシュの状況を考慮すると、この銘柄が短期的にリスクが高すぎるとは思わない。 昨年度の売上高成長率が30％であったことを念頭に置けば、同社が軌道に乗る可能性は十分にあると考える。 私たちは、さらなる力強い成長は楽観的な兆候と見ている。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外側に存在するリスクを含みうる。 私たちは Cloudflareについて 2つの警告サインを特定しました 。

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