メリディアン・リンク社（NYSE:MLNK）のP/Sに欠ける信頼性

米国のソフトウェア業界のP/S中央値が同程度の約4.4倍である中、メリディアンリンク社（NYSE:MLNK）のP/S（株価収益率）4.5倍を特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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メリディアンリンクの最近のパフォーマンスは？

メリディアンリンクは最近、他の多くの企業よりも収益の伸びを抑えているため、もっと良い業績を上げている可能性がある。 多くの人が、元気のない収益実績がプラスに強まることを期待しているため、P/Sレシオが下がらないのかもしれない。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高値をつけすぎてしまうかもしれない。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

メリディアンリンクのP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは業界並みの業績しか期待できない企業にとっては典型的なものでしょう。

まず振り返ってみると、同社は昨年5.4％という手ごろな収益成長を達成した。 喜ばしいことに、この12ヶ月間の成長のおかげもあり、収益は3年前と比較して全体で52％増加している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。

未来に目を移すと、同社を担当する8人のアナリストの予測では、今後3年間の収益は毎年8.0％成長するはずだ。 一方、他の業界は毎年15％ずつ拡大すると予測されており、その魅力は際立っている。

この点を考慮すると、メリディアンリンクのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落すれば、将来的に失望を味わうことになるかもしれない。

最終結論

株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

メリディアンリンクの収益成長予測が、より広い業界と比べて比較的控えめであることを考えると、現在のPERで取引されているのは驚きだ。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると思われる。 このような状況は、低収益成長がセンチメントに影響した場合、株価が下落する可能性のある現在および将来の投資家にとってリスクとなる。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 メリディアンリンクの注意すべき兆候を1つ 挙げました。

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