サムサラ・インク（NYSE:IOT）のPER（株価収益率）22.1倍は、約半数の企業がPER4.4倍を下回り、PER1.6倍を下回ることさえよくある米国のソフトウェア業界と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
サムサラのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のサムサラの収益は、他の企業よりも速いペースで上昇しており、サムサラにとって有利な状況となっている。 好調な収益が続くと予想する向きが多く、P/Sが上昇しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
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P/Sレシオを正当化するためには、サムサラは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年43％という驚異的な収益成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で275％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、最近の収益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間で年率26％の増収が見込まれている。 業界は年率15％しか成長しないと予測されているため、同社はより強い収益を上げることができる。
これを考えれば、サムサラのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
サムサラのP/Sから何がわかるか？
株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
予想通り、サムサラのアナリスト予想を検証したところ、優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 Samsaraの注意すべき3つの兆候 を見つけた。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.