最近のAIとクラウドの提携ニュースを受けて、IBMは2025年に適正価格か？

• インターナショナル・ビジネス・マシーンズが今日の価格で賢い買い手かどうか、疑問に思ったことはないだろうか？数字を分解して、発見されるのを待っている隠れた価値があるかどうか見てみよう。
• IBMの株価は最近ジェットコースターのようで、過去1週間で2.3％上昇したが、過去30日間では1.1％の小幅な損失を計上した。年初来のリターンはまだ38.3%である。
• 最近のヘッドラインでは、IBMが人工知能とクラウド技術のパートナーシップを推進していることが強調されている。こうした動きは投資家の注目を集め、最近の株価変動に拍車をかけている可能性がある。
• 当社のバリュエーション・モデルによると、IBMのバリュー評価は6点満点中わずか1点である。これは、株価が現在割安に見える1つの分野に過ぎませんが、バリュエーションにはいくつかの見方があります。最も洞察に満ちたアプローチを間もなく紹介し、最後に見逃せない新鮮な視点も紹介する。

インターナショナル・ビジネス・マシーンズのバリュエーション・チェックはわずか1/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1: インターナショナル・ビジネス・マシーンズDCF分析

ディスカウント・キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを今日まで割り引くことで、企業の真の価値を推定する。このアプローチは、投資家が将来キャッシュを生み出す可能性に基づいて、株価が割高か、割安か、適正価格かを評価するのに役立ちます。

インターナショナル・ビジネス・マシーンズの現在のフリーキャッシュフロー（FCF）は116.7億ドル。アナリストは、FCFは着実に成長し、2028年までに約173億ドルに達すると予測している。長期的には、FCFは2035年までに230億ドルに近づく可能性があるが、年間成長率は時間とともに低下する。注意すべき点は、最初の5年間だけがアナリストの推定に基づいており、それ以降の予測は外挿に頼っていることである。

このモデルによると、IBM株の推定本源的価値は283.58ドルです。現在の価格では、DCFシグナルはIBM株がこの本源的価値に比べ約7.2%割高であることを示している。これは中程度の差ではあるが、IBM株は現在、基礎となるキャッシュフローが支えるものにかなり近い水準で取引されていることを示唆している。

結果妥当

インターナショナル・ビジネス・マシーンズは、割引キャッシュフロー（DCF）により公正に評価されているが、これは瞬間的に変化する可能性がある。あなたのウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかを警告しましょう。

このInternational Business Machinesの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: インターナショナル・ビジネス・マシンズの価格と収益比較

インターナショナル・ビジネス・マシーンズのような一貫して利益を上げている企業にとって、株価収益率（PE）は重要なバリュエーションツールです。PEレシオは、投資家が会社の現在の利益1ドルに対していくら支払っているかを理解するのに役立ちます。一般的にPEレシオが高いほど、市場はより力強い成長を期待していることを意味し、低いほど不確実性やリスクを示す可能性があります。

IBMは現在、35.9倍のPEレシオで取引されている。IT業界平均の27.2倍、同業他社平均の20.9倍と比較すると、IBMのバリュエーションは著しく高い。しかし、成長見通しや企業固有のリスクによって「公正な」PEが劇的に変化する可能性があるため、単純な比較はストーリーの一部しか語らない。

そこで、Simply Wall Stの「フェア・レシオ」が登場する。フェア・レシオは、業界平均や同業他社平均よりも深い独自のベンチマークです。IBMの収益成長見通し、利益率、時価総額、リスクプロファイル、セクター動向などの要素を組み込んでいます。これらの要素を加味することで、フェア・レシオは、投資家が今日のIBMの収益に対して支払ってもよいと考えるべき金額について、より調整された正確な指標を提供します。

現在、IBMのフェア・レシオは41.3倍で、市場PEの35.9倍をわずかに上回っている。これは、IBMの株価が多くの同業他社より割高で取引されているものの、フェア・レシオで測定される成長性とリスク・プロファイルを考慮すると、現在の株価がほぼ適正であることを示唆している。

結果妥当

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1437社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：インターナショナル・ビジネス・マシーンズの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、簡単に言えば、企業に関するあなたのストーリーであり、あなたが数字をどのように解釈し、将来の収益と利益を予測し、公正な価値をどのように決定するかを形作る論理、信念、期待である。

Narrativesを使えば、International Business Machinesの背後にあるストーリーを、あなた自身の財務上の仮定と結びつけることができ、あなたが信じていることと、バリュエーション・モデルの原動力となる基本的な数字との間に橋渡しをすることができます。このアプローチにより、単純な比率を超えた見方ができるようになり、IBMのテクノロジー、市場の課題、または変革のロードマップに関するあなたの視点に基づいて、公正価値をパーソナライズすることができます。

シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、ナラティブに簡単にアクセスでき、初めての方から市場のベテランまで、すべての投資家のために設計されています。現在の価格が適正価格より上か下かを追跡するのに役立ち、購入、売却、静観のタイミングを簡単に知ることができます。

新たなニュースや予測、業績が発表されると同時に、ストーリーは更新されるため、投資ケースはリアルタイムで変化する。例えば、クラウドとAIの勢いが予想を上回れば、IBMのフェアバリューを350ドルと見積もる投資家もいれば、クラウド競争とレガシーの衰退を懸念して198ドルと低く見積もる投資家もいる。

インターナショナル・ビジネス・マシーンズについては、2つの代表的なインターナショナル・ビジネス・マシーンズ・ナラティブのプレビューをご覧いただくと分かりやすいでしょう：

🐂 インターナショナル・ビジネス・マシーンズのブルケース

フェアバリュー：350.00ドル

IBMは現在、このフェアバリュー予想より約13.1%低い水準で取引されている。

収益成長率予想6.14%

• 規制分野におけるAI、ハイブリッド・クラウド、モダナイゼーションの採用が加速し、IBMの持続的な収益アウトパフォームと収益性向上が期待される。
• レッドハット、HashiCorp、DataStaxの統合に加え、量子コンピューティングと自動化の進展により、利益率の高いソフトウェアと経常収益の流れが促進されるはずだ。
• 強気の見通しは、営業利益率の拡大と割高なバリュエーションを前提としているが、レガシーの衰退、競争、オープンソースの混乱、高額の負債がリスクとなる可能性があると警告している。

🐻 インターナショナル・ビジネス・マシーンズ弱気ケース

フェアバリュー：287.09ドル

IBMはこのフェアバリュー予想より約5.93%高い水準で取引されている。

収益成長率予想5.14%

• IBMはハイブリッド・クラウド、AI、戦略的買収に注力することで、緩やかな収益成長が見込まれるが、マクロ経済の不確実性と強力な競争が主要なコンサルティングとソフトウェア・セグメントに影響を与える可能性がある。
• 先進技術、コスト管理、サプライチェーンの多様化により利益率の改善と回復力が期待されるが、一部のソフトウェアとサービスの成長は遅れる可能性がある。
• コンセンサスでは、ソフトウェアの成長鈍化によるリスク、同業他社に比べ割高なバリュエーション、量子コンピューティングの商業的可能性を短期間で完全に実現するための課題などを強調し、IBMはせいぜいフェアなバリュエーションと見ている。

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