楽観的な投資家がHubSpot, Inc.

ハブスポット社（NYSE:HUBS）の株を保有している人は、株価が過去30日間で36％反発したことに安堵しているだろうが、投資家のポートフォリオに与えた最近のダメージを修復するには、このまま上昇を続ける必要がある。 より広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年で12％の上昇もかなり妥当だ。

これだけ株価が急騰した後、ハブスポットの株価対売上高（P/S）レシオは13.2倍で、米国のソフトウェア業界の他の企業と比較すると、今は強い売りに見えるかもしれません。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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HubSpotの最近の業績は？

ここ最近、ほとんどの他社を凌ぐ収益成長で、HubSpotは比較的好調に推移している。 市場はこの形が将来も続くと予想しているようで、それゆえP/Sレシオが高くなっている。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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HubSpotの収益成長の傾向は？

HubSpotのP/Sレシオは、非常に力強い成長を遂げ、重要なことに業界よりもはるかに優れた業績を上げると予想される企業の典型的なものでしょう。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は21%という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長により、売上高は3年前と比較して合計で102％増加している。 つまり、同社がその間に収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間の収益は年率16％成長するはずだ。 これは、より広範な業界における毎年16％の成長予測に似ている。

この情報により、HubSpotが業界と比較して高いP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 しかし、このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

要点

株価の高騰により、ハブスポットのP/Sも急騰している。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者が同社をどう考えているかは十分に分かる。

HubSpotの収益は業界全体と同様に成長すると予想されていることから、現在HubSpotは予想よりも高いPERで取引されていると思われる。 予測される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えることはないだろうからだ。 同社が短期的に業界の先を行くことができない限り、現在の株価を維持するのは難しいだろう。

意見をまとめる前に、私たちはHubSpotに注意すべき2つの警告サインを発見しました。

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