ハブスポット（NYSE:HUBS）は危険な投資か？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーのリー・ルーが、かつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 ハブスポット社（NYSE:HUBS）は貸借対照表に負債を抱えている。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのでしょうか？

負債がもたらすリスクとは？

借金は、新たな資本やフリーキャッシュフローで返済が困難になるまで、ビジネスを支援します。 最終的に、会社が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となり得る。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。

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HubSpotの負債額は？

下のグラフをクリックすると詳細がご覧いただけますが、2024年3月のHubSpotの負債額は4億5,670万米ドルで、前年とほぼ同じです。 しかし、それを相殺する15億2,000万米ドルの現金があり、10億6,000万米ドルのネットキャッシュがあることになります。

HubSpotの負債について

直近の貸借対照表から、HubSpotには1年以内に返済期限が到来する9億5,960万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する7億8,440万米ドルの負債があることがわかる。 その一方で、15億2,000万米ドルの現金と2億6,690万米ドルの12ヶ月以内の債権がある。 つまり、負債総額を4,150万米ドル上回る流動資産を誇ることができる。

HubSpotの規模を考慮すると、流動資産は負債総額とバランスが取れているようだ。 そのため、292億米ドルの同社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 簡単に言えば、HubSpotが負債よりも現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できることを示すものだ。 負債のレベルを分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所です。 しかし、今後HubSpotが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益です。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

12ヶ月間で、HubSpotは23億米ドルの収益を計上し、24％の増益となった。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。

ハブスポットのリスクは？

ハブスポットは過去12ヶ月間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であったが、2億8800万米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 したがって、これを額面通り受け取り、ネットキャッシュの状況を考慮すれば、短期的にはこの銘柄があまりリスキーだとは思わない。 24％の収益成長は良い兆候だと思う。 さらなる力強い成長は楽観的な兆候と見ている。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の手始めである。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例を挙げよう：私たちは、 HubSpotが注意すべき2つの警告サインを 発見しました。

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