ゴーダディ・インク（NYSE:GDDY）の見通し、株価上昇には後押しが必要

ゴーダディ・インク（NYSE:GDDY）の株価収益率（PER）13.1倍は、約半数の企業がPER18倍以上、さらにはPER33倍以上がごく普通である米国の市場と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

GoDaddyは確かに最近、他のほとんどの企業の収益が後退している中、収益成長がプラスであり、良い仕事をしている。 PERが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているため、という可能性もある。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長指標は低PERについて何を語っているのか？

GoDaddyのような低いPERを目にするのが本当に心地よいのは、会社の成長が市場に遅れをとっている時だけでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに318%の異例の利益をもたらした。 それでも、EPSは3年前と比べてほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 つまり、その間の収益の伸びという点では、同社は複雑な結果であったと思われる。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間の収益成長率は年率5.4％減となり、マイナス領域に向かっている。 市場が年率10％の成長を予測している中で、これは残念な結果だ。

この情報により、GoDaddyが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

最終結論

株価収益率（PER）は、特定の業界においては価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標となり得る。

GoDaddyが低PERを維持しているのは、予想通り業績が低迷しているためである。 今のところ、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁を形成し続けるだろう。

例えば、 ゴーダディには4つの警告サイン （と、 私たちにはあまりしっくりこない1つ）がある。

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