セールスフォース(CRM)のAIによる人員削減と経営陣交代は投資ストーリーをどう変えたか？

• 2026年2月上旬、セールスフォースは、人工知能と自動化の活用をビジネス全体で深化させるための広範なシフトの一環として、約1,000人の人員削減と上級幹部の入れ替えを行った。
• この再編は、AIに特化した買収や、エージェント型AIに対する業界の継続的な不安と並んで、セールスフォースがオートメーション・ファーストの時代に向けて事業や製品構成を積極的に再構成していることを浮き彫りにしている。
• AI主導のリストラと新たなレイオフを背景に、セールスフォースのオペレーション・リセットが同社の投資シナリオをどのように再構築しているかを検証する。

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セールスフォースの投資シナリオ

セールスフォースを現在所有するには、AIとエージェントによる自動化を推進することで、新たなAIツールがCRMをコモディティ化するよりも早く、顧客ロックインが深まると信じる必要がある。最新の1,000人の人員削減とリーダーシップの再編は、AIが今やSalesforceの経営と販売方法の中心であることを強調しているが、AgentforceとData Cloudの採用という短期的な触媒や、他社の強力なAIプラットフォームが同社のスタックの一部を置き換える可能性があるという重要なリスクは明らかに変わっていない。

Cimulateの買収はここで際立っている。Agentforce Commerceにインテントを認識するAI検索を追加することで、Salesforceは投資家が成長ドライバーとして最も注視しているビジネスの1つを強化することになる。この動きは、エージェント型AIが従来のSaaSを侵食するという懸念が高まる中、投資家にAIの収益化による潜在的な上昇要因と、自社ツールが顧客のコスト削減を加速させるリスクの両方を考慮するための、新たな具体的なデータポイントを提供するものだ。

しかし、セールスフォースのAIストーリーの裏側で、投資家が注意深く見守るべきリスクの1つは、自動化がマージンをどこまで圧迫するかということだ。

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セールスフォースのシナリオでは、2028年までに519億ドルの収益と103億ドルの利益を見込んでいる。これは、年間9.6%の収益成長と、現在の67億ドルから約36億ドルの収益増加を必要とします。

セールスフォースの予測から、フェアバリューは327.86ドルとなり、現在価格から73%のアップサイドとなります。

他の視点を探る

最も楽観的なアナリストの一部は、セールスフォースが2028年までに売上高約562億米ドル、利益約120億米ドルに達すると想定していたが、AIと自動化に直接関連するレイオフが行われた後、投資家は、セールスフォースの中核的な価値提案を揺るがしかねない自動化によって、その成長のどれだけがもたらされるかを再評価するため、これらの強気なシナリオとより慎重なシナリオの両方が見直される可能性があると予想する必要がある。

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