BILLホールディングス（NYSE:BILL）は負債があるが収益がない。

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーのリー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 事業が破綻するときには負債が絡むことが多いので、企業のリスクの高さを調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 BILLホールディングス（NYSE:BILL）のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、ビジネスを支援する。 最終的に、企業が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 このような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱える企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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BILLホールディングスの負債額は？

下記の通り、BILLホールディングスは2024年3月時点で11.5億米ドルの負債を抱えており、前年の18.4億米ドルから減少している。 しかし一方で、17億9,000万米ドルの現金も保有しており、6億4,340万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションとなっている。

BILLホールディングスの負債について

最新の貸借対照表データを拡大すると、BILL Holdingsは12ヶ月以内に38.3億米ドル、それ以降に12.4億米ドルの負債を抱えていることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は17億9000万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限が到来する6億7950万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を25億9,000万米ドル上回っている。

BILLホールディングスには62.9億米ドルの価値があるため、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、債務返済能力を注意深く見る価値はある。 BILLホールディングスは、多額の負債を抱えているにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っている！ 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めること は明らかです。 しかし、BILLホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まります。 プロフェッショナルの見解を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

BILLホールディングスの12ヵ月間の売上高は12億米ドルで、29％の増益となった。 株主はおそらく、同社が利益を上げられるよう祈っていることだろう。

BILLホールディングスのリスクは？

BILLホールディングスは過去12ヶ月間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であったが、2億5,800万米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 そのため、額面通りに受け取り、ネット・キャッシュの状況を考慮すると、短期的にはこの銘柄のリスクは高くないと思われる。 一つのプラス材料は、BILLホールディングスが収益を急速に伸ばしていることで、成長ストーリーを売り込み、必要なら資本を調達しやすくなっている。 しかし、だからといって、この銘柄がリスキーだという私たちの意見が変わるわけではない。 私は、ある企業が少しリスキーだと考えるとき、インサイダーが株式売却を報告しているかどうかをチェックする責任があると考えている。幸いなことに、 ここをクリックすれば、ビル・ホールディングスのインサイダー取引を描いたグラフを見ることができる。

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