Workday, Inc. (NASDAQ:WDAY) の25％もの大幅な価格上昇を懸念する理由がある。

ワークデイ・インク（NASDAQ:WDAY）の株主は、株価が今月25％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮しているだろう。 直近の上昇にかかわらず、年間株価リターン3.3%はそれほど印象的ではない。

米国ソフトウェア業界のほぼ半数の企業のP/Sレシオが4.8倍以下であり、P/Sが1.8倍を下回ることさえ珍しいことではないことを考慮すると、株価が堅調に推移していることを受けて、Workdayは現在、8.5倍の株価対売上高（または「P/S」）レシオで強い売りシグナルを送っている可能性がある。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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Workday の業績推移

Workday の最近の収益成長は業界並みだ。 平凡な収益実績が前向きに強化されることを多くの人が期待しているため、P/Sレシオの下落が抑えられているのかもしれません。 そうでなければ、特別な理由もなくかなり高い価格を支払うことになる。

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Workday に十分な収益成長が予測されているか？

Workday のような P/S 比率が妥当であると見なされるためには、企業が業界をはるかに凌駕していなければならないという前提が内在しています。

まず振り返ってみると、同社は昨年16%という目覚ましい収益成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計64％の収益成長も達成できたということだ。 したがって、最近の収益成長は同社にとって見事なものであったと言える。

将来的な展望に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間の売上高は年率13％の成長が見込まれる。 業界では年率16％の成長が予測されているため、同社は減収となる。

この情報により、Workdayが業界より高いP/Sで取引されていることが気になる。 投資家の多くは同社の事業見通しが好転することを期待しているようだが、アナリスト集団はそれが実現するとはあまり確信していないようだ。 P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

株価の高騰により、Workday の P/S も急騰している。 一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。

アナリストは Workday の収益成長率が業界より低いと予想していますが、P/S には全く影響を及ぼしていません。 収益見通しが低調な場合、株価が下落し、P/Sが低下するリスクはより大きいと思われる。 このような状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは非常に難しい。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、私たちはWorkdayの注意すべき警告サインを1つ発見した。

これらのリスクによって Workday に対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかをご確認ください。

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