Workday (NASDAQ:WDAY) の軟調な決算に目をつぶる投資家もいるかもしれない。

先週、Workday,Inc . 我々は、ソフトな見出しの数字は、いくつかの肯定的な基本的な要因によって相殺されている可能性があると考えています。

ワークデイの最新分析を見る

Workday の収益に対するキャッシュフローの検証

財務オタクなら既にご存知でしょうが、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー (FCF) がどれだけ利益と一致しているかを評価するための重要な指標です。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社、プラスの会社は悪い会社ということになる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生が高い企業は、将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

ワークデイの2025年1月までの1年間の発生率は-0.46である。 これは、同社が非常に優れたキャッシュ・コンバージョンを持っており、昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを意味する。 つまり、同社はこの期間中に22億米ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、報告された5億2,600万米ドルの利益を凌駕した。 ワークデイの株主は、フリーキャッシュフローが過去12ヶ月で改善したことを喜んでいるに違いない。

しかし、アナリストが将来の収益性についてどのように予測しているのか気になるところだ。 幸い、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

Workday の収益性についての見解

上述したように、Workday の発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの強力な転換を示しており、これは同社にとってプラスである。 このため、Workday の潜在的な収益は法定利益と同等、あるいはそれ以上と思われる！ 一方、EPSは過去12ヶ月で縮小している。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要因以外も考慮することが不可欠だ。 Workdayをより深く理解したいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 投資リスクの観点から、私たちは Workdayの1つの警告サインを特定 し、それを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきだ。

今日は、Workdayの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率が高い銘柄のリストをご覧になることをお勧めします。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。