投資家の楽観論が溢れるバロニス・システムズ社（NASDAQ:VRNS）だが、成長は乏しい

米国のソフトウェア企業の半数近くがP/Sレシオ4.4倍以下であり、P/Sが1.8倍を下回ることさえ珍しくないことを考えると、10.5倍の株価対売上高（または「P/S」）レシオを持つバロニス・システムズ社（NASDAQ:VRNS）は現在、非常に弱気なシグナルを送っている可能性があります。 とはいえ、P/Sの高騰に合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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バロニスシステムズの最近の業績は？

最近の収益の伸びは他のほとんどの企業より劣っており、バロニス・システムズは比較的低迷している。 P/Sレシオが高いのは、この収益不振が著しく改善すると投資家が考えているためである可能性がある。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。

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バロニス・システムズの収益成長は十分か？

バロニス・システムズのような急なP/Sを本当に安心して見られるのは、同社の成長が業界を明らかに上回る軌道にあるときだけです。

まず振り返ってみると、同社は昨年、5.4％という便利な収益成長を達成した。 喜ばしいことに、この12ヶ月間の成長のおかげもあり、売上高は3年前と比較して71％も増加している。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は毎年12％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の毎年15％の成長予測よりもかなり低い。

これを考慮すると、バロニス・システムズのP/Sが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 大半の投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 P/Sが成長見通しに見合った水準まで低下すれば、これらの株主は将来的に失望を味わうことになる可能性が高い。

バロニス・システムズのP/Sから何を学ぶか？

株価売上高倍率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではありませんが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能です。

バロニス・システムズの予想成長率は業界全体より低いため、現在予想よりはるかに高いP/Sで取引されていると結論付けています。 収益見通しが弱いと、株価が下落し、P/Sが低下するリスクはより大きいと思われる。 この株価水準では、特に状況が改善されない場合、投資家は慎重を期すべきだろう。

また、バロニス・システムズについて、考慮すべき2つの警告サインを見つけたことも注目に値する。

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