トリンブル（TRMB）の価格は、その混合リターンとソフトウェア成長ストーリーを反映しているか？
- トリンブルの株価が70.08米ドル前後で妥当なのか、それともまだ価値があるのか、疑問に思っている人は多いだろう。この記事では、株価について数字が実際に何を語っているのかを説明する。
- 株価は、直近7日間で4.8%、直近1カ月で5.9%、年初来で10.5%下落、直近1年間で1.5%の上昇、3年間で45.2%、5年間で5.1%の下落というリターンを経て、70.08米ドルに位置している。
- トリンブルに関する最近のニュース報道は、建設、農業、運輸などの分野のソフトウェアとテクノロジーにおける同社の地位、およびこれらの分野の顧客に対する同社の製品とサービスの位置付けに大きく焦点を当てている。このような背景は、投資家が最近の短期的な利益と長期的なリターンの混在をどのように解釈するかを形成するのに役立っている。
- Trimbleのバリュエーション・スコアは現在6点満点中3点である。また、そのバリュエーションについて、単一の手法にとらわれない、より広範な考え方を見て終わりにする。
Trimbleは昨年、1.5%のリターンを達成した。ソフトウェア業界の他の企業との比較を見てみよう。
アプローチ1：Trimbleの割引キャッシュフロー（DCF）分析
DCFモデルは、将来のキャッシュ・フローを予測し、それを現在価値に割り引くことで、企業の価値を推定します。
Trimbleの場合、使用されるモデルは、株式に対する2段階のフリー・キャッシュ・フロー・アプローチです。直近の12ヵ月間のフリー・キャッシュフローは、約3億5,350万ドルである。アナリストは、フリー・キャッシュ・フローが11億ドルと予測される2028年までの具体的な予測を行っており、Simply Wall Stは、同じキャッシュ・フロー・フレームワークを使用して、2035年までの予測をさらに外挿します。これらの予測キャッシュフローはすべてドルで表示され、今日まで割り引かれる。
これに基づき、DCFモデルは1株当たり約104.28ドルの推定本源的価値に到達する。現在の株価約70.08ドルに対して、これは約32.8%の本源的割引を意味し、このキャッシュフロー・ベースのアプローチではTrimbleは過小評価されていることを示している。
結果割安でない
当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析によると、Trimbleは32.8%割安である。ウォッチリストまたはポートフォリオでこの銘柄を追跡するか、さらに49銘柄の優良割安株をご覧ください。
Trimbleの公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ 2: Trimble 価格対収益
Trimbleのような収益性の高い企業にとって、PERは、投資家が1ドルの収益に対して支払っている金額を確認する有用な方法です。PERの高低は、多くの場合、市場が将来の成長についてどのような価格設定をしているか、また、それらの収益がどの程度リスクが高いと認識されているかを反映している。
Trimbleは現在、38.66倍のPERで取引されている。これは、ソフトウェア業界平均の26.98倍を上回り、同業他社平均の32.91倍も上回っている。単純に比較すると、市場は多くの類似企業よりも割高な価格を支払っていることになる。
Simply Wall Stのフェア・レシオ・フレームワークはさらに一歩進んでいる。これは、Trimbleの収益成長プロファイル、業界、利益率、時価総額、およびリスク要因を考慮し、同業他社または業界平均に純粋に依存するのではなく、妥当なPERがどの程度かを推定するものです。Trimbleの場合、このフェア・レシオは32.04倍で、現在の市場PER38.66倍を下回っている。
結果割安
PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業20社をご覧ください。
意思決定のアップグレードトリンブルの物語を選ぶ
ここでは、Trimbleのストーリーに対するあなたの見解を設定し、それをあなた自身の収益、利益、およびマージンの予測に変換し、それらを公正価値にリンクし、そしてその公正価値と現在の株価を比較します。例えば、ある投資家は100米ドルをフェアバリューとし、別の投資家は84米ドルをフェアバリューとすることで、見出しのPERやアナリストの目標株価だけに頼るのではなく、明確な数字に裏打ちされたストーリーに基づいたトリンブルの意思決定を行うことができます。
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