- アトラシアンがようやく納得できる価格で取引されているのか、それとも市場はまだ過剰反応しているのか、疑問に思っているのはあなただけではない。それこそが、私たちがここで解き明かそうとしていることなのだ。
- アトラシアンの株価は先週5.9%上昇したものの、過去1ヶ月では5.0%、年初来では35.3%下落している。
- 最近のヘッドラインは、アトラシアンがクラウド移行を倍増させ、JiraとConfluenceでAIを活用した新機能を展開し、SlackやMicrosoft Teamsなどのパートナーとの統合を深め、エコシステムを強化することに焦点を当てている。これらの戦略的な動きは、市場が長期的な成長ポテンシャルと実行リスクや競争圧力を天秤にかけているため、センチメントが不安定になっている理由の一助となっている。
- 現在、アトラシアンのバリュエーションチェックスコアは4/6です。これは、いくつかの指標で割安に見えることを示唆しているが、全面的なものではない。次に、これらの異なるバリュエーション・アプローチを説明しながら、記事の最後にはバリューについて考えるさらに有用な方法を示唆します。
Atlassianの昨年1年間のリターンが-43.4%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。
アプローチ 1: 割引キャッシュフロー (DCF) 分析
割引キャッシュフローモデルは、事業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、それらのキャッシュフローを適切な必要収益率を用いて現在に割り戻すことで、事業の価値を推定します。
アトラシアンの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約14億7,000万ドルで、アナリストはこれが時間の経過とともに着実に上昇すると予想しています。アナリストの推定と、より長期的な外挿に基づくと、フリーキャッシュフローは2035年までに約45億2000万ドルに達すると予測されており、成長の大部分は次の10年間に前倒しされ、その後徐々に減速していきます。
2ステージのフリーキャッシュフロー対株式モデルでこれらのキャッシュフロー予測を使用すると、アトラシアンの本源的価値は1株あたり約248.95ドルと推定されます。DCFによると、株価はこの公正価値に対して約37.0%のディスカウントで取引されており、このモデルは市場がアトラシアンの長期的なキャッシュ創出ポテンシャルを大きく下回る価格設定をしていることを示唆しています。
結果アンダーバリュー
当社のDCF (Discounted Cash Flow) 分析では、アトラシアンは37.0%過小評価されています。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく908銘柄の割安株を発見してください。
アトラシアンのフェアバリューの詳細については、企業レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ 2: アトラシアンの価格対売上高
アトラシアンのような急成長中のソフトウェアビジネスで、現在も多額の再投資を行っている場合、株価対売上高比率は、ノイジーになりやすい現在の会計上の利益ではなく、収益に焦点を当てるため、バリュエーションを比較するのに有効な方法です。
一般的に、投資家は成長が見込まれ、リスクの低い企業には高い売上高倍率を支払います。そのため、「普通」または「公正」な売上高株価倍率は、トップラインの拡大速度と、その成長の信頼性の両方を反映する必要があります。
アトラシアンは現在、売上高株価倍率約7.55倍で取引されている。これはソフトウェア業界平均の4.91倍を上回りますが、同業他社平均の12.58倍を下回ります。Simply Wall Stが独自に算出したAtlassianのフェアレシオは12.43倍で、特定の成長見通し、マージン、規模、業界、リスクプロファイルを考慮した上で、株価が取引されるべき倍率を推定しています。これは、すべてのソフトウェア名が同じ倍率に値すると仮定するのではなく、アトラシアン独自のファンダメンタルズを調整するため、単純な同業他社や業界比較よりも有益な情報を提供することができます。現在の7.55倍はフェア・レシオの12.43倍を大きく下回っており、販売ベースでは魅力的な株価に見える。
結果UNDERVALUED
PSレシオは1つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別の場所にあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。
意思決定をアップグレードアトラシアンの物語を選択する
ナラティブとは、アトラシアンの将来の収益、利益、マージンに関する仮定を予測に変換し、現在の株価と簡単に比較できるフェアバリューに変換することで、アトラシアンのストーリーを数字と結びつけるシンプルな方法です。
Simply Wall St のコミュニティページでは、ナラティブはまさにこれを行うために何百万人もの投資家が使用しているアクセス可能なツールです。フェアバリューが現在の株価より上か下かをリアルタイムで表示し、決算やガイダンス、重大ニュースなどの新しい情報が市場に流れると、そのビューが自動的に更新されます。
例えば、このプラットフォーム上のあるアトラシアン・ナラティブは、10 代半ばの成長と健全なマージンで、フェアバリューを一株あたり 200 ドル付近と想定しているかもしれません。別の、より楽観的な Narrative は、より速い成長と豊かな収益性で、フェアバリューを一株あたり 245 ドル近くと見るかもしれません。これは、同じ企業に対する異なる、しかし合理的な視点が、現在の価格が魅力的に見えるか、それとも引き伸ばされて見えるかについて、非常に異なる結論を導き得ることを明確に示している。
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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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